瑞银：A股正待两会题材

孟磊20日在「两会行情与春季躁动有何规律」报告中表示，从过去十年历史来看，A股市场春节后呈逐步上行态势（又称春节躁动），其中创业板表现领先。

孟磊认为，年初相对宽松的流动性环境、经济和企业盈利数据真空期，以及市场对日益临近的「两会」的政策预期，推动市场偏多。分行业来看，数位经济产业在春节后通常跑赢市场，而消费类股表现疲软。

瑞银计算过去十年间，将两会前后期间分为三个阶段。第一阶段，即两会开幕前，投资者对政策利好有所预期，推动股指上行。第二阶段，即两会期间，由于政策利好已在此前被部分计入股价，股指略有回落。第三阶段，即两会闭幕后，投资者进一步解读政策讯号，股指有所反弹。

孟磊指出，瑞银研究显示，部分公募基金在春节后面临一定的赎回压力，不过，市场回落即布局良机。基本面方面，瑞银证券宏观团队预计GDP增速将在第二季出现明显反弹。

流动性方面，公募基金新发规模滞后于股市表现约三个月，因此场外资金有望在2月开始更大规模地入市。

孟磊预计，全年北向资金净流入量有望达人民币3,000亿元以上。瑞银看好「成长」行业，建议超配电脑、动力电池、家用电器、食品饮料和休闲服务。

大陆财联社引用数据指出，「两会行情」已至。从历史数据看，A股在两会前后常涨多跌少。分行业来看，在两会前两周的行情中，计算机、有色金属、国防军工、电力设备四大类股胜率较高，其上涨机率均超80％。