瑞昱Q1每股赚6.1元 6季新高

IC设计大厂瑞昱（首季营运自谷底回升，毛利率突破5成关卡，单季税后纯益31.3亿元、年增74.5％，每股税后纯益（EPS）6.1元，为2022年第四季以来新高水准。图／本报资料照片

瑞昱营收、获利表现

IC设计大厂瑞昱（2379）召开法说会，首季营运自谷底回升，毛利率突破5成关卡，单季税后纯益31.3亿元、年增74.5％，每股税后纯益（EPS）6.1元，为2022年第四季以来新高水准。

瑞昱发言人暨副总经理黄依玮指出，尽管总体经济环境不确定，不过供应链库存已恢复正常，可支撑客户恢复拉货动能，首季各产品线订单表现不错，挹注营运；展望未来，尽管能见度相对有限，但受惠巴黎奥运商机，车用乙太网路等新需求，有望支撑营运表现。

瑞昱第一季财报合并营收达256.23亿元、季增13.5％、年成长30.6％，毛利率50.8％，税后纯益31.30亿元、季增9.7％，年增74.5％，EPS6.1元，写近6季以来的新高。

黄依玮分析，第一季受惠PC库存回补及2.5G乙太网需求成长，业绩稳健增长，趋势可望延续；5G乙太网路导入则低于公司预期。在交换器业务方面，价格竞争挑战依旧，然而已见客户需求复苏，各区域电信营运商标案陆续开出，带动瑞昱2.5G交换器市占率成长；并看好10G PON、Wi-Fi 7规格普及，提升Multi-Gigabit交换器用量。

今年WiFi7产品进入量产，黄依玮预估，在PC与路由器渗透率为5％，8-9成之PC产品仍采用6／6E规格，预计明年WiFi7渗透率才会扩大。不过，第一季中已感受到客户需求增加，尤其在消费性电子与物联网领域，需求优于原先预期。

另库存周转天数已回到正常水准，未来几季有望带来库存回冲。黄依玮强调，第一季底库存周转天数仅剩不到3个月，由去年第4季底之104天降至80天，库存回冲利益带动首季毛利一举突破5成关卡，未来几季仍可望受惠。

法人指出，瑞昱今年获利受惠库存回冲利益及晶圆代工价格具备弹性等因素，将重返成长。尽管消费性需求回温缓慢，然而通路库存去化完毕，回补需求有望超出预期，瑞昱业绩也呈现成长。未来持续看好AI在PC与非PC上发展，对瑞昱Audio codec中长期业务有挹注。