萨国发行比特币债

萨国发行比特币债图╱美联社

萨尔瓦多继去年成为全球第一个以比特币为法定货币的国家后，如今又将发行全球第一档与比特币挂钩的主权债券，希望靠比特币热潮募资发展基础建设。

■The country is aiming to cash in on the crypto craze by tapping new markets to borrow and using profits from bitcoin mining to back expansive economic policies under its president.

去年11月萨国首都圣萨尔瓦多的海边出现一个巨大舞台，台下挤满年轻观众，但这不是一场户外演唱会，而是名叫「Feel the Bit」的比特币宣传大会，由总统布格磊（Nayib Bukele）亲自主持，还请来Blocksteam策略长莫山森（Samson Mow）站台。

政府称比特币将改变世界

这场大会是为了宣传政府即将发行10亿美元与比特币挂钩的主权债券，是萨国继去年成为全球第一个以比特币为法定货币的国家之后，再创全球首例。

布格磊于大会中表示：「比特币将改变世界。这是一场人类进化，而我们将参与其中。」

这档以美元计价的10年期公债预计3月在Bitfinex平台发行，票面利率6.5％，将为萨国募得10亿美元资金，其中半数用来投资比特币并计划持有五年。其余将投入比特币相关基础建设，包括在东南沿海打造「比特币城」，运用附近火山地热进行比特币挖矿，故这档债券也被称为「火山债券」。

Bitfinex平台禁止美国人及美国企业交易，但莫山森表示美国人仍可以透过海外券商交易或投资与这档债券相关的海外基金。

布格磊表示比特币财富可望化解萨国长久以来的贫穷与暴力问题，让萨国成为拉丁美洲的新加坡。

萨国官员也透露政府未来最多打算发行50亿美元与比特币挂钩的主权债券，以此支持庞大公共支出。

信评机构穆迪（Moody's）在去年7月将萨国主权债信评等降至垃圾等级，认为萨国以比特币做为法定货币的政策不当。惠誉（Fitch）也表示布格磊削弱政府机关权力、独揽大权增加未来政策变数，因而跟进降评。

由于市场担心萨国债务违约机率大增，去年萨国传统公债价格大跌、殖利率逼近17％，是新兴市场表现最差的公债。

眼看萨国愈来愈难从国际金融市场募资，且国际货币基金（IMF）提供的贷款往往附带严格的财政紧缩条件，于是布格磊将希望寄托在比特币债券，希望规模1兆美元的比特币市场能吸引海外投资人注资。

莫山森表示：「多数比特币投资人都情愿入坑，而现在这个坑就在萨尔瓦多。」他宣称「Feel the Bit」大会当天已有多位买家与他联系，口头承诺的投资总额已达5亿美元。

然而，自从萨国将比特币列为法定货币以来便不断遭到IMF批评，质疑萨国经济禁不起比特币的价格震荡，最终只会增加负债。

萨国人民依旧爱用现金

与比特币挂钩的债券风险更大，因为加密资产缺乏经济基本面支撑，全靠市场信心左右价格。专家认为比特币价格波动剧烈恐怕增加萨国偿债成本，迫使政府动用有限的外汇存底来弥补价值减损。去年萨国预算赤字占国内生产毛额（GDP）比重已倍增至6％。

2019年布格磊上任以来便强打比特币政策，花费1.8亿美元在全国设置比特币提款机，并建立Chivo电子钱包免费赠送每人价值30美元的比特币。但比特币成为法定货币至今已过半年，萨国人民还是宁愿使用现金。