三大优势 基础建设扮主流

美盛凯利基础建设价值基金经理人尼克．兰利。图／公司提供

基础建设基金绩效比较

美国消费者物价指数（CPI）年增率创40年新高，随央行紧缩政策一波波，经济放缓或衰退担忧将牵动后续盘势，具备抗景气循环、获利可预测性高、政策加持三大优势的基础建设产业，将持续扮演强势主流。

富兰克林证券投顾表示，基础建设产业除总经趋势、基本面选股、投资组合建构和风险控管等一般基金的投资流程，因投资涉及复杂的法令监管制度、特许经营权架构分析、ESG等议题，更需具丰富经验的国际专家把关。该公司旗下美盛凯利基础建设投资团队由十位基础建设专家组成，在相关领域经验丰富，2006年开始投资至今，一直是全球上市基础建设资产领导者之一。

美盛凯利基础建设价值基金投资范畴广泛，寻找可能被不当分类的基础建设公司，也关注初次公开发行（IPO）新公司，网罗全球600多家基础建设公司，以独家研究方法筛选出睿安200投资范畴（RARE 200），且每季会进行检视调整。透过专家深入了解200家公司法规及特许经营架构，进行长期现金流量折现模型（DCF）评价、强健的情境分析和完整投资评估建议，精选30档至60档优质基础建设股票。

美盛凯利基础建设价值基金经理人尼克．兰利指出，追求对经济必要资产的曝险，又能提供稳定和持续增长的现金流量、通膨保护能力，及相对于其他资产，必须具备跟股市相关性较低的特性，让投资上市和未上市基础建设资产蔚为主流。未来全球朝低碳经济转型，必须进行大规模基础建设投资，将为产业迎来长期顺风。

尼克．兰利分析，上市基础建设资产具备三大特色，首先，可投资范畴较大：根据凯利投资定义及Preqin机构统计，上市基础建设资产市值规模接近3.3兆美元，较未上市基础建设资产1.02兆美元的3倍以上。其次，区域以美国、欧洲及亚太区为主。其三，次产业以公用事业、通讯及运输基建为主。

此外，上市基础建设股票中有许多被友善监管、经营良好且拥有优质服务和经营效率的公用事业公司，更具备规模经济，通常也是产业的整合者，能创造较高的投资报酬，在通讯基础建设产业格外显著。

富兰克林证券投顾强调，近年各国增加基础建设产业支出，扩大上市投资范畴，小额投资人也能轻松参与商机，建议借由经验丰富基础建设专家操盘的基金，采分批加码或定期定额方式介入，搭乘基础建设长线多头列车。