基础建设 兼顾防御及成长

美盛凯利基础建设价值基金绩效 美盛凯利基础建设价值基金经理人尼克．兰利。图／富兰克林证券投顾提供

2022年以来，高通膨及全球央行鹰派退场担忧牵动全球金融市场剧烈波动，美国十年期公债殖利率急速弹升至1.86％（1/19），引发金融资产评价面重新校准。

富兰克林证券投顾表示，多项指标显示这波经济周期比过去的复苏周期更热、更短，但短期经济衰退的风险仍低。因应2022年新冠疫情发展、总体经济环境和政策方向的转变，与其费心猜测联准会的升息时点，不妨做好资产配置，并以多元分散策略掌握长线趋势商机，其中看好全球基础建设产业拥有三大优势，包括提供稳定的股利收益、实体资产抗通膨、受惠绿色经济政策商机，可列为金虎年红包行情的布局优选。

美盛凯利基础建设价值基金经理人尼克．兰利表示，总体经济存在众多不确定环境，企业未来盈余和成长的可预测性就显得格外关键，在这种环境下，基础建设和公用事业类股表现将优于其他股票。预期2022年将面临经济成长放缓及高通膨环境，基础建设产业不仅防御、防御中更带成长利基，触媒包括低碳经济转型趋势带动更多基建投资、美国基础建设法案将加速电力传输网路发展。

此外相较许多股票挟热门主题上演本梦比行情，利率上扬引发评价面调整压力较大，许多基础建设公司评价面仍被低估，加上具备高股利率及稳定现金流量支撑，可望吸引投资人青睐。

另一方面，富兰克林证券投顾指出，美国拜登政府一月中正式公布去年通过的1兆美元基础建设法案的实施内容，包括未来五年投入270亿美元修补及更新高速公路、74亿美元改善下水道系统、兴建50万座电动车充电站、补助中低收入户宽频连网和奖励替代能源产业等，可望陆续展现在相关基础建设公司的营运表现上。

尼克．兰利表示，为了达到2050年净零碳排放目标所带动大规模资本投资，未来25～30年期间必须投入数十兆美元，这不仅发生在传统的公用事业产业，也出现在电力传输、瓦斯传输、甚至在使用者付费资产，发电、使用能源、人们和货品在社会中的移动方式都将会出现重大变化。由于目前许多国家政府的财政状况不佳、债务负担沉重，需要民间资金参与来进行基础建设投资，让投资人可以透过投资上市基础建设股票参与这项长线商机。