散户注意！联准会第1次升息后 押这3种股票赚最大
过去联准会首次升息后12个月，对于金融、原物料及优质科技股报酬率约8％（示意图/达志影像/shutterstock）
俄乌战争随着俄罗斯部分撤军，危机暂时解除，全球股市大反弹，然而疑虑未全面解除，且国际通膨压力还是很大；预估三月份美国联准会升息前，国际股市还是大震荡居多。台股元月营收创高达121家，基本面依旧不错，加上各公司陆续公布股息政策，预估个股低档支撑将强，不论是俄乌战争或是美国升息，殖利率及营收创高股还是首选。(图/先探投资周刊提供)
正当上周市场还笼罩在美国一月份消费者物价指数暴增七．五％，联准会可能强势在今年升息四至七次（三月先升两码），元月底以来的反弹气势马上被浇灭；没想到周末由于俄乌危机加剧，美国白宫国家安全顾问苏利文先前警告，俄国可能不等北京冬奥闭幕就对乌克兰动武，呼吁美国公民四八小时内离开乌克兰，英国、日本、纽澳也有撤侨打算。根据德国媒体引述外交官与军方官方说法，俄国最快将在十六日对乌克兰发动攻击。俄乌战争似乎一触即发，使美股大跌。但是俄罗斯严斥美国歇斯底里，俄罗斯总统普丁与到访的德国总理萧兹会谈后表示，俄国当然不想开战，也准备继续与西方谈判，以降低乌克兰紧张情势。在俄罗斯宣布撤回部分部署在乌克兰边界附近的军队后，全球股市大反弹。此时美国总统拜登又表示，此事未经美国核实，俄国仍可能攻打乌克兰，并敦促俄罗斯悬崖勒马。
地缘政治影刺激国际股市大震荡
市场看得一头雾水，全球霸主美国煞有其事连俄罗斯开战日期都说出来，却马上被俄罗斯打脸并出现结束演习撤军动作，地缘政治一夕数变，也使得金融市场大变动。乌克兰表示可能不加入北约，使俄国有下台阶，但是毕竟俄国在俄乌边界仍布署重兵，后续变化仍待观察。
倒是国际油价先冲高至九五美元以上的近七年最高后急拉回，惟还在九○美元之上，油价去年已上涨五一％、今年又上涨约三成，还是相当高，一不小心可能就突破一百美元，且其他非铁金属镍、铜、铝、锡等都在相对高价区，加上大宗物资也在高档，接下来焦点又将转至通膨。美国元月生产者物价指数月增一％、年增九．七％，月增幅创是去年五月以来最高，再搭配消费者指数年增七．五％来看，通膨压力将迫使联准会三月必须升息一至二码。市场对应此利空，势必将是大震荡。唯一较值得庆幸是，从北欧开始对于新冠疫情已解封，美国三月也可望宣布解除戴口罩，若是俄乌战争危机解除，经济回复上升轨道，只待宣布升息，全球股市有机会再度上涨。
不过这都需要时间观察，毕竟现阶段除了美国道琼、标普、费半及法国外，主要工业国家股市都在年线之下，且在美国预期将升息下，预计将有更多国家加入升息行列，否则民众银行存款将成实质负利率，都被通膨吃掉，自然市场资金将减少。美股本周反映俄乌危机先跌后弹，跌深的半导体股如辉达、超微弹幅都很强，但若统计今年以来主要个股表现，对照费半至周二累计下跌九．九％、那指下跌六．五五％、道琼下跌三．六八％、标普四．四％，包括脸书、NETFLIX跌幅都超过三成，超微、特斯拉、应材、微软、国家半导体、英飞凌等跌幅都达十至二十％，重要半导体股除台积电、美光外全面下跌，连苹果及谷歌以及有财报利多的亚马逊都下跌二至六％。高总市值股几乎都向下调整，科技股的确是升息受害股，未来还是观察苹果、谷歌、台积电较抗跌股为主。而台积电及美光这次相对较强值得注意，如华邦电、南亚科、群联等。
美股以原物料、银行及航空股表现强
能源相关石油相关的艾克森美孚及雪铁龙今年各上涨二七％及十四％；再来就是原物料相关股淡水河股、美铝、钮可钢铁上涨；银行股富国银行、花旗、美国银行表现较佳，还有超过七％以上上涨；航空在疫情可望解除下，包括西南航空、达美航空都大涨十．四％及十三．八％。防守型的电信股则是小涨，所以道琼指数表现相对姿态较高，年线三四六○○点若能守稳还是算不错。标普年线在四三五○点也是必守处。费半表现也算是强，年线三三八四点守稳，后续或将挑战季线三七三七点。可以看出美国今年强势股以原物料、银行、航空为主。未来还是观察苹果、谷歌、美光、台积电、美铝及有升息利多的银行股。其实亚洲的航运股中远海控今年也有十一％以上上涨。
受到国际股市大震荡影响，台股虽然从去年起外资积极汇入，加上股息，累计资金超过一．五兆，台湾钱真的很多；且元月公布的上市柜营收表现仍属不错，创历史新高达一二一家。最近国际股市大震荡，短线上代表中小型的柜买指数又来到半年线，上市指数则是逼近季线一七九三○点才反弹。若是俄罗斯在四月之前未打乌克兰，那么开战机率可能较小，因为进入春天，俄乌边境入进融雪，不利战车及运输进行，发动战事不容易一下子结束，透过外交解决可能性就增加。而联准会升息已在预期中，过去首次升息后十二个月，对于金融、原物料及优质科技股报酬率约八％。而美股下跌在前，股市跌深是最大利多，加上各国已开始对疫情陆续解封，北欧率先免戴口罩，日本提前开放留学生及商务人士入境。若美国也解除口罩禁令，将显现疫情对于全球经济影响可能告一段落，有利经济发展，美股发展就会不错，毕竟道琼、费半、标普等距离高点并不是很远。
科技、传产股皆有伏兵
其实今年台股约仅是小涨，能有如此表现相较国际股市算是相当强势，主要就是预估殖利率有三．七至四％优势，加上元月出口近四百亿美元，情况依旧热络。惟二月营业天数较少，上市柜公司业绩创高家数预估减少许多。接下来各公司公布财报、股利政策将成台股最大支撑。
若是俄乌地缘政治未进一步恶化，而联准会持续按照预定升息模式，全球经济应是较偏向好的，包括金融、半导体、５Ｇ、伺服器、低轨卫星、电池、减碳节能等趋势依旧持续，而各题材产业领导股或营收持续创历史新高者还是首选，包括台积电、旺宏、联发科、广达、台达电；ＩＣ设计的USB 4．0快速传输相关如创惟、钰创、威锋、新唐、钰太、茂达、文晔、增你强、德微、强茂、台半、朋程、技嘉、华擎，ＡＢＦ三雄、散热的奇𬭎、双鸿，加上康普、博智、金像电等。就像美股反弹，优质股苹果、谷歌、特斯拉、超微等一定率先弹升。近期三星及中国手机厂陆续推出新机，受惠最大之一是散热，其中以双鸿最受注意。预估第一季营收可望向上成长，预估若去年ＥＰＳ十一至十二元，今年有机会向十五元以上推升，ＰＥ不高。
一月份营收创新高公司也可做参考。长荣、阳明、万海等三家货柜股都创历史新高，合计营收高达一四二八亿元，而去年高获利，像长荣预估每股赚超过四○元以上，预期配息不低，殖利率高。至少第一季业绩获利又没问题，相当吸引人。而台积电连续两个月营收创历史新高，公司高层信心满满，大幅度扩增资本支出，若是晶圆代工景气有松动，对于台积电反而是利多，至少高阶制程还是他说了算，资金反而向他集中。５Ｇ晶片霸主联发科也类似，且去年ＥＰＳ七○．五六元，高配息率加上十六．五元特别发放的股息，预估殖利率超过七％。
英特尔去年底推出新一代Alder Lake桌机及笔电处理器平台，全面支援USB 4．0规格，超微年初发表的Rembrandt笔电处理器，亦开始支援USB 4．0。两国际大厂全力推动下，USB 4．0搭配USB Type-C介面，同时提供影像、资料、电力传输等功能，并平行兼容Thunderbolt高速介面，可望年内进入高速成长期。看好创惟、威锋、伟诠电、钰创等。
通路股文晔一月营收四八二．四八亿元创新高，年增二八．六％，规模相当于三分之二个大联大，预估去年ＥＰＳ约九．五元，若配息六成，殖利率还有六％，今年持续成长，那么股价上百元是迟早的事；也将影响至上、增你强乃至于持有文晔的祥硕。
至上元月营收再创新高达二一七．八八亿元，年增三三．八％，该公司现增的三千万股甲种特别股，年利率四．五％，发行价格四五元高于市场预期。去年前三季该公司ＥＰＳ为五．一五元，全年预估约六．五元，若以前两年配息率平均约七三％，今年约配发四．六八元现金，果如此殖利率将超过九％，较文晔低，文晔已大涨，至上此时就可注意。
油价冲上九○美元之上，受惠最多就是台塑化；原物料上涨，例如镍价站上二．三五万美元，对大成钢、华新有利。铝价创高，也对大成钢有利；钖价创高，对升贸有利。升贸已连续三个月营收创历史新高。而大陆宝钢、鞍钢和本钢三大钢厂，十日相继开出的三月内销盘价、全面大涨，包括热轧、冷轧、中厚板等各项钢品，每公吨调涨二○○至四○○人民币，高于市场预期；将有助于中钢等提高国内盘价。
金融股公布一月获利，大致不错，对于原本将受惠升息、持有美元部位多银行为主公司如兆丰金、第一金、合库金、永丰金等影响不大，只要台湾经济外贸好，在美国升息下，就有利获利上升，拉回可找买点。
此外，各国边境解封已是今年必定趋势，台湾政策上已经倾向研拟缩短居家检疫天数以及放宽商务人士入境许可条件，政策最快三月中旬上路。以近期韩国经验，政策上医院以收六五岁以上或重症为主，其他要求自行筛检或居家隔离，造成民众抢买快筛试剂、感冒药、普拿疼等，也造成缺货或价格大涨数倍仍供不应求，未来台湾在开放后疫情也可能升温（轻症为主），也可能被要求自行筛解隔离为主，对于制造快筛试剂的泰博及宝龄富锦逢低也可注意。预估泰博去年可赚两个股本，股价不到二○○元，实在不高，股价在年线附近基期算低。而航空双雄长荣航及华航年后就开始大涨，长荣航创新高，是人气指标。
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《先探投资周刊2183期》