桑默斯：Fed不降息機率升高 拜登打賭聯準會將有動作

美国前财政部长桑默斯认为，Fed低估中性利率水准，而且Fed今年内不降息的机率愈来愈高。（路透）

知名经济学家、美国前财政部长桑默斯（Lawrence Summers）表示，联准会（Fed）对「中性利率」的估计值太过宽松，且Fed今年内不会降息的机率愈来愈高，利率不降反升的机率正从15%上升。不过，美国总统拜登同日表示，他「打赌」联准会将调降利率。

桑默斯8日接受彭博资讯访问时表示：「有一些非常基本面的情况已经发生，而我不确定Fed已经充分意识到。中性利率已远高于Fed所说的2.5%水准。」

中性利率是理论上Fed设定政策利率的基准，既不会推升经济，也不会扯经济后腿。如果决策官员误判中性利率水准，可能会使Fed在设定利率时发生错误。Fed官员估计长期中性利率在2.5%，比目前的政策低率约低3个百分点。

桑默斯表示，「当Fed拿5%以上的政策利率，与2.5%的中性利率做比较时，则人们会说货币政策非常具有约束力，这其实大错特错。中性利率远高于此（2.5%）；中性利率更接近4%，而非2%附近」。

决策官员本月开会时将更新对长期基准利率的预估；过去10年来，Fed预估的长期利率从未达到或高于4%。

Fed主席鲍尔7日在国会表示，就目前的政策利率而言，「我们现在离中性利率非常远」；「目前利率相当具有约束力，远高于中性利率」。

鲍尔说，「Fed在对近几年来的政策体制做出剧烈转变的判断时，必须非常小心」。他郑重表示，金融市场可能对今年的降息幅度做出过多的预期；「人们如果认为有任何确定的情况，将是真正的错误」。他还说，2月就业报告持续显示经济强劲，就业成长仍「比实际的人口成长快得多」。

桑默斯2月时曾强调，他预测今年内不降息反而升息的机率为15%；他8日表示，「这项机率可能正从15%升高之中」。

另一方面，拜登8日在费城一场竞选活动上预测，Fed将会降息。他说：「我不能保证，但我打赌，你可以押注，这些利率将下滑。」但拜登没有说明他认为何时将降息。目前市场普遍预期6月将降息。

另外，芝加哥联邦准备银行总裁古斯比表示，他预期今年随着通膨进一步降温，决策官员将降息；曾担任圣路易联准银行总裁的博拉德则说，2月的就业报告提高了Fed加快迈向降息的机率。