上市櫃公司與 IFRS 永續揭露準則接軌 MSCI：有助吸引國際資本市場

座谈会来宾（左起）台湾投信投顾公会理事长刘宗圣、MSCI 台湾区业务负责人暨执行董事陈彦霓、国泰人寿股权投资部门副总经理林士乔、美世香港财富资深顾问廖容岑。(MSCI/提供)

2023 第六届GCSF全球企业永续论坛11月14日至17日在台北圆山大饭店举行，在全球领先的投资决策支持工具和服务提供者 MSCI与CFA Society合办的 「企业如何与 IFRS 永续揭露准则蓝图保持一致」工作坊，MSCI台湾区业务负责人暨执行董事陈彦霓与 MSCI ESG 与气候研究部大中华区主管郭思平，均认为台湾企业近年在 ESG 表现和 ESG 资讯揭露有明显进步；随着国际永续揭露框架的快速发展，台湾发展永续仍有进步的空间，以争取更多机构投资者的认同。

金管会7月宣布台湾的上市柜企业将自2026年起逐步实施IFRS永续揭露准则，显示ESG议题对资本市场的影响力愈来愈大，MSCI台湾区业务负责人暨执行董事陈彦霓表示：「台湾的企业应持续把永续实践转化成全球资本市场通行的语言，才能吸引更多资本市场的目光。」

国际永续揭露框架推陈出新，在第六届GCSF全球企业永续论坛，全球领先的投资决策支持工具和服务提供者MSCI与CFA Society 合办的「企业如何与 IFRS 永续揭露准则蓝图保持一致」工作坊上，MSCI ESG 与气候研究部大中华区主管郭思平指出，资本市场对于企业的永续转型，有很大的推动力量，全球统一、和全球接轨的永续揭露框架，将更有利于吸引全球的永续资金配置到包括台湾市场在内的永续领先者。

台湾上市柜公司的永续作为在过去五年有显著的进步，在MSCI台湾指数的 90 档成分股中，有接近五分之一的公司获得MSCI ESG的AA、AAA的行业领先者评级，比例相较四年前几乎翻倍， A级以上的公司则占接近半数；但B、CCC级永续作为不积极的公司比例则没有显著变化。

若以永续议题来区分，郭思平表示，MSCI台湾指数涵盖的90家中大型上市柜公司在社会议题、气候变迁议题、企业行为的平均表现，优于全球指数平均，而在环境机遇上表现不如全球与新兴市场指数的平均表现。

在90家成分股中，揭露减碳、净零等气候目标的比例已达90%，远高于全球69%和新兴市场50%的比例。截至第3季，也有52%的公司进行科学基础减量目标倡议 （Science Based Target initiative,SBTi）认证，高于全球的水准。

MSCI ESG与气候研究部并根据台湾企业在设定气候目标、气候揭露及气候治理上的表现，绘制企业从现在到2050年前的碳排放变化曲线，结果显示，MSCI台湾指数权重加权平均「预计升温（Implied Temperature Rise）」1.9 度，虽然距离 1.5度的最终目标仍有差距，但是已经优于全球指数 2.1 度和新兴市场 2.5 度的水准。

对于企业永续资讯的揭露，台湾投信投顾公会理事长刘宗圣表示，国际框架已逐步走向整合，永续报导的政策走向也已由自愿性走向强制揭露，企业必须预先因应，并且体认到永续资讯将与财务资讯整合，才能与国际接轨。企业在永续作为上，除了注重环境面（Biodiversity）的议题，更应从董事会成员多元化（Board-diversity）、重视商业模式的转型（Business model transition）着手，不可偏废任何一个面向。

在IFRS永续揭露准则变革之后，国泰人寿副总林士乔表示，机构投资人将可以更专注于企业自身重大性的永续议题(S1)及跨产业共通性的气候变迁(S2)研究，揭露在财报里也可以避免企业漂绿；然而在财务与永续资讯进行整合后，上市柜公司必须更重视准确度与完整性，将是一大考验。

继欧盟、美国、国际财务报导准则基金会(IFRS Foundation)等都陆续发布永续资讯揭露的原则之后，美世香港财富资深顾问廖容岑表示，台湾与马来西亚是亚洲国家中永续资讯揭露的领先者，未来台湾的企业应着重于辨别欲沟通的利害关系人，才能做到更有效的永续资讯揭露。

由于企业的永续作为不一定能够放在同一标准评量，常使得企业难以适从。MSCI 台湾区业务负责人暨执行董事陈彦霓表示，各行各业皆有产业特性与关键议题，MSCI ESG 评比是少数特别重视产业特性的机构，与 IFRS 永续准则的精神一致，更能准确地凸显企业的永续作为。

座谈会主持人MSCI 台湾区业务负责人暨执行董事陈彦霓。(MSCI/提供)

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