上银明年营运 本土法人不同调

上银今年前三季营收、获利传捷报，前三季合并营收237.23亿元，创同期新高，EPS达11.74元，改写同期次高。卓文恒18日法说会表示，上银滚珠螺杆及线性滑轨等传动系统元件订单平均二个月，近期许多台湾工具机厂接获不少土耳其订单，考量俄乌战争、中美贸易战、明年美国经济衰退及大陆清零政策还不明朗，第四季至明年上半年景气尚无好转迹象，明年营运较保守，可能与今年持平。

上银神户厂11月正式启用后，日本子公司今年业绩目标年成长2成，明年业绩年成长2成以上，台湾、义大利及德国建新厂计划未停，明年资本支出将高于今年实际资本支出22亿元。

乐观派本土法人认为，大陆官方11月发布，严禁企业随意停工停产，被视为严格防疫政策松绑的第一步，短期营运展望较保守，中长线因自动化刚性需求与车用螺杆等潜力产品，将随营运环境不确定性降低而受益，看好明年需求逐渐回温，给予「增加持股」投资评等。

悲观派土本法人出具最新报告指出，下半年全球各地制造业PMI下滑，自动化零组件需求恐将放缓，明年全球各地制造业PMI皆低于50水准，制造业资本支出持续减少，不利上银出货，预估上银明年将营收降至280亿元，年减6.67％，建议采取区间操作。