主动式ETF玩法 土洋不同调

从全球趋势看，完全追踪指数的ETF最终相似度会非常高，只有主动式ETF才能有差异化，目前主动式ETF在日、美、韩都已有推出，投信投顾公会也正搜集意见，研议台版主动式ETF。

观察国外主动型ETF市场，从是否每日揭示完整的投资组合，可分为全透明与半(不)透明两种；另依是否有追踪指标指数(Benchmark)，可区分为有指标与无指标两种，主动型的精神即由基金经理人建构投资组合，ETF市场即追求高度资讯透明，因此目前主动型ETF以无指标指数及投资组合全透明者为大宗。

不过若是台股主动式ETF采全透明的方式，业者必须每天公布持股明细，经理人投资变动的路径也将全都露，在浅碟的台股市场中可能引发散户跟单或有炒作疑虑，或绩效大幅波动引发客诉等，有业者倾向以「半透明」方式揭露，发展台版主动式ETF。