升息后买点浮现 美股基金抢反弹出列

瀚亚投资表示，苹果第三季财报优于市场预期，美国云端产业公司包括微软、脸书（FB）母公司Meta、Google等，虽然对明年景气持保守看法，但在资料中心云端业务上却持续增加资本支出，以Meta来说，近期决议扩大明年资本支出规模上看340亿美元至390亿美元，年增率最高达2成，整个云端运营商的资本支出由7.5％增加12.5％，让半导体呈现逆势上涨，带动近期科技股反弹。

瀚亚美国高科技基金经理人林元平指出，联准会（Fed）再升息3码，目前升息对科技股，特别是半导体的影响是次要的，主要观察点还是在产业链库存去化与美中科技竞争。利率政策已接近紧缩的尾端，在近期反弹带动下，市场气氛已不那么低迷。

半导体为主的科技股何时落底，林元平认为，从过往经验来看，当半导体销售年增率转为负数时，往往是股价落底时，预计第四季成长率由正转负9％，加上近期主要公司财报均显示库存问题可控，明年第二季度可望去化完成，利于股价提早触底并开始新的上升周期，今年第四季很可能是股价落底并开始上升周期的时间点。

林元平强调，鉴于物联网、车用电子的主被动安全及自驾、元宇宙、资料中心、5G等，结构性需求增长仍将带领半导体产业下一波成长，从中长期观点来看仍具吸引力，有利抢先于落底点进场布局，或中长期定期定额投资。