升息循环 抓住金融股大机遇

中信特选金融及数据ETF基金

为打击通膨，全球主要国家央行接连启动升息循环，金融股十年大机遇来了！中信投信指出，长期低利环境压抑金融业获利，如今全球实质利率走向正常化，有利以存放款利差为核心业务的金融产业，金融股正迎接十年来的历史机遇。

中信特选金融ETF（00917），汇聚交易所、资产管理公司、银行及证券商、金融数据及分析公司在内的国际级四大金融巨头，今起至8月12日热烈开募。

中信特选金融ETF（00917）经理人叶松炫表示，过去十年间的低利率环境，造成实质利率为常态性负值，也压抑金融股表现，如今风水轮流转，美国联准会连两个月大动作升息，6、7月各升3码，实质利率将翻转为正，银行股与之高度连动，成为投资银行股的好时机。

金融股除时来运转，更具有「护城河」体质。叶松炫表示，所谓「护城河」优势，就是指拥有其他同业竞争者难以模仿甚至超越的竞争优势，有如拥有强大的护城河稳固市场地位，金融股具有四大护城河优势。一、金融股本身就是特许行业，独具护城河优势，二、金融业营收来源为稳定的资产管理费、利息收入等受景气循环影响较低，三、以规模为基础收取稳定费用的金融机构会跟随市场壮大，四、升息提高存放款利差有利提升银行获利。

中信投信指出，尽管升息有利金融股，但非所有金融股都会受惠，中信特选金融ETF（00917）追踪「ICE FactSet特选金融及数据指数」，成分股囊括金融四大巨头：全球最大交易所-纽约交易所、信评巨头-标普、金融数据龙头-FactSet、全球最大私募股权基金-黑石、世界级银行-摩根大通等金融市场的主导者，更能抢搭升息利多。

以银行及证券商为例，升息有利银行业放贷利差扩大，且美国各大银行在2022年6月底全数通过联准会压力测试，有足够资本应付经济恶化冲击，通过后各大银行也宣布将增发股利并进行股票回购，预估高达800亿美元。

根据ICE统计，「ICE FactSet特选金融及数据指数」过去五年年化报酬率达到10.8％、年化波动度20.3％，每季调整一次成份股，目前中信特选金融ETF（00917）在银行以及券商比重达50.3％、金融数据比重17.1％、交易所比重达16.9％、资产管理比重达15.7％，前十大持股包括摩根大通、美国银行、标准普尔全球公司、贝莱德、富国银行、建设银行、芝加哥商品期货交易所集团、黑石、汇丰控股、香港交易所。