美薪资降温 升息循环喊卡机率增

劳工部公布数据指出，去年最后一季美国企业用于员工薪资与津贴的支出较前一季增加1％，低于第三季的季增1.2％。

整体而言，美国企业雇用成本指数在去年上半年触及2001年开始此项统计以来新高后，下半年后上涨动能就开始放缓。周二的报告显示第四季劳工薪酬的季增年率为4％，远低于2022年初的5.8％。

Fed官员曾表示，企业雇用成本指数为他们观察薪资通膨是否触顶的一项重要参考指标，尽管最新的数据不至于改变本周例会作出升息1码的决策，却是让今春就将升息循环喊卡机率大增。

凯投宏观资深美国经济学家杭特（Andrew Hunter）表示，「我们预估薪资成长未来几个月会进一步降温，并促成Fed在3月例会后就暂时停止升息循环。」 　按照Fed官方设定的2％通膨目标与生产力年增率介于1到1.5％之间，Fed官员可能认为目前的薪资成长还是偏高，不过若是降温的趋势不变，至少会纾缓Fed对薪资成长盘旋于高档的疑虑。

花旗资深经济学家席兹（Nathan Sheets）指出，「如果Fed认为需将薪资成长压低好几个百分点才能让就业市场降温，那发生经济衰退的机率将非常高。」

周二的雇用成本报告结果与其他薪资成长放缓与通膨降温的指标相符。美国民间部门劳工去年12月平均时薪较前一年上扬4.6％，低于2022年3月的5.6％。12月消费者物价指数（CPI）年增6.5％，较6月的9.1％高档大幅下滑。

美国去年12月失业率降至3.5％，平50年新低，但新增就业人数仅22.3万，创两年最低，今年1月的就业报告周五出炉，华尔街预估新增就业人数会进一步下滑。