目标到期债犀利 升息循环尾声，债市投资机会年

即便经济下滑 高评等债仍有好表现

美国升息循环进入尾声，投资级债成资金避风港。国泰投信总经理张雍川表示，债券投资与股票市场评价方式不同，股市投资看的是公司获利表现来评估，景气不好获利就会受影响，债券投资只要债券不违约，投资人买进债券后一直持有至到期日就可获得当时购买到的殖利率，相对稳健。

在全球经济充满考验的2023年，股市仍有可能遇到不小波动空间，因此，建议投资人今年、尤其上半年资产配置朝向「债多于股」方向布局，目标到期债券是不错的选择。

国泰投信观察，今年为债市投资的机会年，投资人可从锁定债券收益率的目标到期债券基金入手，如国泰投信2月6日至2月17日推出「国泰四年到期成熟市场投资等级债券基金」，透过聚焦欧美成熟市场、布局有一定到期日，持有较短天期，及具有高信评的优质投资等级债券，让投资人入手后无须紧盯利率政策变化，就能轻松锁定债券收益率。

国泰投信说明，观察近40年美国GDP成长率低于0或大幅下滑的五个期间，投资等级债券其实都有双位数以上的好表现，包括1981年至1982年通膨及货币紧缩情形时大涨35％、1990年至1991年上扬12％、2000年至2001年科技泡沫时上涨18％、2008年至2009年金融海啸时上扬20％、2020年爆发新冠疫情时上涨14％。即便经济下滑，信用评级属高评等的投资等级债仍有好表现，是市场动荡中的投资避风港。

国泰四年到期成熟市场投资等级债券基金基金经理人吴艶琴表示，今年投资市场波动仍大，鉴于股债资产长期表现呈跷跷板，加上去年下半年前置性升息，债券价格大幅受挫，一度跌破85元罕见价，价格跌多且波动较股票低的债券，在联准会升息续放缓甚至有望升息止步的情况下，债券投资价值浮现，尤其有明确投资期间及锁住债券殖利率的「目标到期债券基金」，将是今年相对稳健的投资选择。

国泰投信指出，这档目标到期债券基金，最低只要新台币3万元即可入手，投资门槛相较直接投资单一海外债券（最低投资金额通常从1万美元起跳）来得低，且基金持债档数逾50档，有效分散投资风险；今明年利率有望见转折，投资人入手后，持债期间不仅享有稳健债息，持有至到期，资本利得空间更值期待。