什么因素？KY股营收转折讯号出现

（KY股业绩近五年呈现持续成长。资料来源／CRIF）

台股中的KY类股，多是以中国大陆为主要生产基地，据CRIF中华征信所统计，2018年中美贸易战以来，及至2022年的疫情大流行期间，整体KY股整体的表现可圈可点，营收表现、毛利率表现、营益率表现，以及税后净利都很突出。

CRIF研究团队25日指出，不过今年第1季KY股营收总额由2022年同期的2,434.76亿元，下滑到2,082.14亿元，营收总额衰退14.48％，且衰退幅度较全体上市柜公司营收总额衰退11.73％来得高，「这部份值得关注，是否透露营收出现转折的讯号？」

CRIF分析，108家KY股中有38家为电子科技供应链，若加上与电动车相关的8家供应链，家数则达46家，占整体KY股比重的42.59％，截至2022年底，整体KY股在中国大陆共设有498家子公司。

基于美国持续对厂商祭出赴中国大陆投资最严厉的管制，CRIF指出，此举除显示美国对于持续压制中国大陆科技业发展的决心，不惜牺牲部份供应链的利益。在这种情况下，台湾科技供应链想要在美中之间左右逢源的时日有限，供应链面临严峻选边站的压力，以中国大陆为主要生产基地的KY股将是承压最大的族群。

面对中、美对科技供应链的新情势，CRIF研究团队发现，KY股企业已开始在东协地及印度的布局，不过2022年来自东协及印度的获利占整体比重仅31％，显示布局速度还不够快，当美国持续扩大对中国大陆科技业的制裁速度，KY股仍会是震波的震央。