《台北股市》最强台股怎么走？1讯号出现就不妙

上周五（16日）台股指数以最高点的17158.81点收盘，不但较前周五（9日）收盘的16854.1点上涨304.71点，且再度创下台股史上新高。若由去年3月23日盘中低点8,523.63点起算，到今年4月16日收盘的17,158.81点为止，台股指数共上涨了8635.18点，涨幅超过100％，高达101.31％，堪称史上最强台股。面对史上最强台股的下一步会怎么走？CRIF中华征信所认为，目前盘面上筹码稍显凌乱，法人看多看空者皆有，不过最终还是要回到基本面。

但CRIF中华征信也提醒，如果大盘不修正，股价指数持续走高，就要特别注意类股轮动速度是否加快。另外，大盘在多头攻势中指标股一定先行，所以半导体类股、原物料股和航运股及金融股必须是持续带动上涨的主流股。反之，涨幅少的低价股开始进行轮流补涨，通常也是波段多头行情要暂止步的讯号。

CRIF中华征信所回顾去年3月20日以来台股上涨的轨迹，由生技股先做一波涨势，接着是造纸，然后由半导体领军5G概念股一路拉升，远距视讯科技股跟着走高。受华为及中芯遭美国断链的影响转单台湾，台积电、联发科和联电继续带动大盘、接着印刷电路板、笔电、平板加智慧手机也拉升，IC设计一路旺，航运股也从第3季开始反攻，去年11月金融股及原物料股也开始拉动。今年1月4日开红盘台股各类股齐发，鸿家军搭配半导体、航运股、原物料股又以两波走升将台股推升到16,238点、16,579点，4月9日见17,016点，4月16日又在钢铁、玻陶、造纸、水泥等原物料股带动下攻到17,158点。也可以说所有的想像利多全都已经出动。

CRIF中华征信所认为，其实强弱类股从今年来的类股涨幅可以看得出来。CRIF中华征信所分析上市公司28大类股有21大类股涨幅超过10％、涨幅超过15％的类股必也有14大类股。类股涨幅前3名分别是钢铁类股涨幅37.41％、塑胶类股34.94％、航运类股30.94％、第4名及第5名分别是造纸类股及电脑及其周边设备涨幅各为27.23％、19.68％。涨幅前5大类股几乎都达20％，且原物料相关股就占了前4名（包括航运股），就知道今年原物料当道。另外，整个电子类股的平均涨幅也达到15.53％，电子类股涨幅前5名除了电脑及其周边设备类股排名第1名外，2至5名分别是其他电子类股（18.99％）、电子通路　（17.81％）、光电业（17.36％）、半导体（16.38％），涨幅也都高于总体产业平均涨幅。

在大盘指数涨多的情况下，即使有业绩题材，CRIF中华征信所认为选股还是要特别留意本益比，无论是类股本益比或是个股本益比将会是优先的安全性考量。例如台积电目前的本益比已经超过30倍，联发科的本益比接近38倍，如果买来做为存股就有一定风险。截至今年3月份本益比最高的前5大类股依次为油电燃气类股（本益比87.79倍）、观光类股（本益比62.44倍）、钢铁类股（本益比56.31倍）、电机机械类股（本益比33.38倍）、光电类股（本益比33.37倍）。在上市公司28大类股中本益比超过30倍的共有9大类股。截至今年3月底本益比最低的5大类股，则依次为水泥类股（本益比10.99倍）、金融保险类（本益比11.22倍）、电子通路类（本益比11.54倍）、电器电缆类（本益比11.71倍）及电脑及周边设备类股（本益比14.78倍）。CRIF中华征信所建议在主流股的业绩题材下，选择本益比较低者，也就相对安全。

尽管已经有许多上市公司提高今年的现金股利，不过由上市公司总体类股殖利率来看，由2020年3月的4.51％，下滑到今年1月的2.9％，再下滑到3月的2.83％，殖利率呈现持续下降，仅这点就值得警惕。以今年3月殖利率前5大类股依次为水泥类股7.19％、电子通路类股5.42％、建材营造类股4.88％、资讯服务类股4.86％、金融类股4.82％。但也要注意这5大类股的殖利率相较2020年3月也都是呈现下滑的。相对今年3月殖利率最低的5大类股分别为油电燃气类股0.90％、半导体类股1.80％、电机机械类股1.99％、钢铁类股2.05％、光电类股2.13％，也都较2020年3月下滑。

CRIF中华征信所指出，在疫苗陆续施打、疫情趋缓，且全球仍然维持资金宽松，以及主要经济国家暂无通货膨胀威胁，又有许多产业链的供料吃紧情况下，全球股市多头行情并没有结束，空头的风险可能落在2022下半年，但在市场各种利多都已发酵后，现金股利行情也等于悄悄提早启动。大盘虽持续走高，风险也开始逐步增加。若要维持多头的走势，其实也需要大盘适时回档修正，以利于下半年攻势。