先探投资周刊／江文胜：多头新线索

文／江文胜

台积电压低股价让出指数空间，让中小型、中低价股有更多表现机会；再加上，精华光等涨多一军股，短线维持强势高档震荡，台股中的中低价股与中小型股的比价投机活力，远比想像中来得强；时序上即将进入八月，半年报惊艳股将接棒成盘面主流！

最近台股动辄出现逾百点的大涨或大跌，但指数的区间仍是维持在年线七七五○～八五○○点间波动，当指数回档到八○○○点（或以下），就隐约可感觉一股特定买盘进场拉抬；而当指数拉高到八三○○点（或以上），又常会碰巧遇到利空而不设防的出现回马枪，指数多空涨跌关键似乎就在台积电身上。

台积电下跌让出指数空间

举例来说，指数从六月二十五日的七六六三反弹到七月十八日的八二六六点，总共大涨六○三点之后，市场追价买盘转趋观望，多空僵持不下，七月十九日台积电一记长黑跌停，台股一口气跌了一三三点。

不过台积电这么一领跌，市场不但没有因此出现恐慌，反而让想进场的资金找到机会，指数当天虽然重挫逾百点，但上涨家数仍有数百家，涨停家数也不少，且均集中在中低价及中小型股。

台积电下跌让出指数空间后，不但中小型、中低价股有更多表现机会；甚至精华光等涨多一军股，短线持续维持强势高档震荡，中低价股与中小型股更出现了难得一见的投机活力！

尤其这波指数在台积电下跌拖累下，从八二六五点回档到八○四七点止稳后再反弹，很多绩优中、小型股多头一马当先，不但越过指数八二六五点，甚至冲过五月高点八四三六点位置。

像安控的晶睿、彩富，工业电脑的飞捷，汽车零组件的宇隆、和大，医材股的镱钛，美房修缮的钻全等，在《先探》过去几期特别强调的几个亮点次产业中，都有个股领先大盘创新高。

时序上，即将迈入八月，除息旺季也过了一大半，弃息压力消弭，许多个股除息后迅速完成填息，半年报将陆续揭露，业绩好的公司通常都会提前公布。

台积电压低指数让出空间，指数区间波动格局不变，而一军涨多股若持续撑在高档不跌，那么将是业绩股个别表态的最佳机会点。此时，与其每天猜指数涨跌、收盘坐落位置点，不如好好从技术面挑选半年报业绩好股布局。

半年报提供二个多头线索

比价效应发效下，半年报公布前多头线索往二个发向发展；

（一）是低价转机成长，半年报是上市柜公司期中考，年初炒转机，若是半年报缴不出好成绩，市场高度期待后落空可能性也会提高。参考第二季的营收波动来看，以恩德、力肯、台苯、华夏、德胜、宏大等第二季业绩将出现巨幅成长的可能性较大。

拉链的宏大，第二季季营收年增率达三六％，季增率高达八二％，第二季单季获利出现跳跃式成长机会高。光纤股的德胜，六月营收大增至六九八二万元，年增八三％，月增四三，也有成为奇兵的条件。

（二）是低本益比且股价低基期。涨多股离年线正乖离若过大，即便半年报业绩出色，也未必会对股价产生激励效果；反之，若有一点不如预期，那么股价就可能出现向下修正；因此现阶段多头第二个线索则可从低本益比且股价基期相对偏低者下手。

其中，趋势性产业仍是重点中的焦点所在，包括：汽车零组件、４Ｇ、网通、光纤、工业电脑、条码机，及最近刚崛起的电子商务，甚至长期被市场忽略的Ｆ族群等，都有可供选择的标的。

汽车零组件长线趋势明朗，多头一棒接一棒，端子的胡连大涨之后，每年获利都很稳定的健和兴，目前在年线附近徘徊，似有蠢蠢欲动的迹象。

健和兴积极抢攻节能、车用等产品领域，扩大利基型产品优势，使得六月单月合并毛利率冲高至二七．一五％。下半年随稼动率提升，毛利率仍有机会继续往上，全年ＥＰＳ上看二．五元，目前股价基期及本益比都偏低。

另和大今年大放异彩之后，与和大有生意往来的江兴，今年虽有美国卡车清库存，江兴ＥＰＳ都能维持二～二．五元水准，明年清完库存，江兴将可望恢复明显成长力道。

Ｆ族群因为资讯相对不透明，长期被市场所忽略，但若比价行情启动，业绩能见度转趋明朗，也有异军突起的机会。像汽车零组件的Ｆ｜贸联受惠于Tesla订单涌入，且供应的是门槛较高的电池线束领域，在第二季业绩可望明显拉升题材的刺激下，近期股价大涨创下历史新高。

同样的情况，随着网购盛行，电子商务对传统零售模式将产生颠覆性的冲击，网家、商店街大涨之后，Ｆ｜艾美透过淘宝、天猫、京东商城、易购等四大电商网站销售比重拉升；电子商务部分，占整体营收比重拉高至超过三○％，年增超过七成，第二季营收比第一季成长近六成，法人预估今年第二季单季ＥＰＳ可望挑战三元以上，合计上半年ＥＰＳ高达五．五元左右，是盘面上极少数的阿里巴巴概念股，目前八○元出头的股价还算合理。(全文未完)

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