先探投资周刊／江文胜：高阶医材股是接下来最佳选择
新药股涨势进入尾声，来不及参与新药股飙涨走势，但又急着想投资生技股的投资人，不妨将焦点转向产业仍在走十年多头的医材股上。
【文／江文胜】
从资金轮动的脉动来看，新药股拉大比价空间后，与新药息息相关的生技服务业攻势也开始加快脚步。由于国际相关医疗股也纷纷大涨，台湾生技股多头循环若是要健全、往良性的方向发展，有业绩、也有梦可筑，股价位阶还在相对低档的高阶医材股，没有理由在生技多头轮动格局中脱队！
新药股拉大生技格局
但大家一定也会担心，新药股万一热潮退烧后，生技多头是否全面降温？结果应不致于如此。当然新药股把生技股格局拉大，新药股未来的走向，仍攸关后续接棒主流的强弱。不过，以笔者研判，开红盘之后新药股走势有三种可能情况，一是整理后续涨，二是高档盘头一段时间，三是迅速尖头反转；目前研判以第二种情况可能性最高。而不管是第一、二种情况，仍是有利生技股展开比价轮动走势。
从生技股的资金轮动态势来看，医材股因基期低将有机会接棒。医材分类虽然杂如牛毛，但次产业下的细产业聚落逐渐成形，凭借的机电工程与材料科技上的先天优势，台湾像隐形眼镜、洗肾相关、骨科医材、糖尿病预防与治疗等族群等不少医材细产业，更早已崛起并在国际舞台上发光发热。
国际医材股走十年长多
国际医材股十年长多持续进行中，像就国际骨科医材厂来看，近几年表现可圈可点，英国的Smitm&Nephew同时也是全球第五大人工关节厂，更是走了足足二○年的多头，股价从一九九一年的低点九九．二四三英镑，涨到今年的历史新高七四二英镑，涨幅六四八％。其他像全球第一大人工关节厂美国的Zimmer，及第二大的stryker，股价也都强势维持在历史新高附近。
回过头来看台股中相关个股，联合骨科长期就是Smitm&Nephew的合作伙伴，今年除回头经营全球最大市场美国之外，全球成长最快的中国市场，占其整体营运比重更已超过三○％，具有极高的战略地位。
再来看洗肾相关业务国际大厂，如开发、生产、销售治疗肾脏疾病等产品，主要产品用于洗肾中心的Baxter（美），股价从○三年的低点一八．五六美元走了十年长多，最近涨到六七．二五美元接近历史新高，涨幅二六二％。全球最大的洗肾设备制造商德国的ＦＭＣ，从○二年的低点七．二二四欧元涨到今年新高也是历史新高五九．九三欧元，亦大涨了七三○％。全美最大肾脏透析服务提供商DaVita Inc.，从二○○○年的一．七九一七美元，到最近新高一一一．九三美元，更足足大涨了六一．五倍。
DaVita获得巴菲特旗下掌管的基金公司波克夏海瑟威的青睐。波克夏在二○一一年第四季首度购入DaVita股票，当时是以每股平均七一美元买进了二七○万股股票，二○一二年十月九日更以平均每股一○七．八二美元的高价进一步买进DaVita 的股票；在执行这笔交易后，波克夏持有DaVita总共九六五万股股票，股权比重达到一○．八％。
低基期生技股都有机会
值得一提的是，正如同中研院院长翁启惠在五年前所预言，三十年后，几乎所有的公司都会与生技有关，不是以生技为主要业务，就是生技的周边产品，或是利用生物技术来支援或解决问题。
事实上，到目前为止，异业（非生技业）跨足生技领域的公司不在少数，这些生技应用相关产品已对母公司带来实质效益。如二○一二年医材族群中，以隐形眼镜类股表现最为突出，精华光、Ｆ─金可大放异彩后，Ｆ─金可背后的无名英雄之一永裕，就是提供海昌隐形眼镜药水包装材的业者。永裕认列中国投资收益受惠海昌订单大幅成长，Ｆ─金可股价大涨创新高后，股价基期仍低的永裕，未来跟进而上的可能性也不低。
另外像全球人工关节厂受惠人口老化带来的银发族商机，连带着也有机会让生产骨科材料钛合金的精刚出现投机走势。其他如南帝的乳胶手套也广泛用于医疗领域，连接器的帏翔也过透西门子使用于医疗设备。
以上属于异业直接跨足生产制造生技相关应用产品部分，另一种是属于异业转投资水涨船高型的，云辰因持有九．一％的基亚，随着基亚股价大涨，本业表现平平的云辰展开多头强攻示范。
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