先探投资周刊/美股欲涨 须先「报」佳音
文/刘敏夫
美国就业市场复苏仍是未来宽松政策退场的关键,美国企业是否扩大招聘,增加资本支出,财报扮演重要角色。一旦获利传佳音,也将促使美股摆脱盘整、重启涨势。
自从美国股市在九月十九日冲上历年高点后,获利了结卖压随之而来,加上联邦政府部分关门与债务上限争议,促使S&P 500指数大幅修正,甚至跌至近一个月低点。眼看美国债务大限将届,市场忧心扩大蔓延,美股资金动能也受到冲击,上周失血高达一○三亿美元,为近七周来单周最大净流出。
虽然美国政治僵局,加上近期美国经济数据好坏纷陈,让美股欲振乏力,但是在投资人乐观预期政治协商将达成临时性协议,得以让美国免于倒债的背景下,市场焦点仍放在近日登场的第三季企业财报上,毕竟就业市场复苏仍是未来宽松政策退场的关键,而美国企业财报的良莠,正关系着企业在增聘雇员、提升资本支出方面的意愿。
第三季财测保守
美国政治僵局歹戏拖棚,让华盛顿的财政纷争占了不少版面,抢去本轮财报季的丰采。然而,市场对第三季美国企业财报也没有抱太大的期待。彭博社预估,美国第三季S&P 500企业获利成长率仅一.七%,低于第二季的增长三.八%,也不及过去十五年的一○%平均增幅。
此外,根据Thomson Reuters近期出炉的调查,市场估计S&P 500指数成分股业者第三季获利估计将较上年同期成长四.六%,低于七月一日预测的成长八.五%。美国金融数据商FactSet的资料也显示,十月初市场估计第三季S&P 500指数成分股业者获利增长率为三%,远低于六月底估计的六.五%。
FactSet表示,今年第三季美元兑换日圆以及其他主要货币的汇率较去年同期上扬,加上欧元区经济疲弱、部分新兴市场经济增速下滑等因素,将为本轮企业财报带来负面影响。
不仅市场看法保守,就连企业本身也对第三季财报不抱乐观期待。根据FactSet的调查统计显示,截至十月四日止,S&P 500指数中有一○九家成分股业者发布的第三季财报指引,其中九○家的财报指引为负面,仅十九家为正面。
Thomson Reuters的调查统计数据也显示,发布负面第三季业绩展望和正面展望的企业数量比例为五.二比一,显示企业对业绩的悲观程度,这也是继第二季负面/正面比为六.三比一以来的新高。
就在市场不看好声中,摩根大通等大型银行于十月十一日公布财报,正式揭开本轮财报季序幕。之前市场分析师以危机后获利好转周期即将结束,且脆弱的经济增长缓慢等为由,调降了对摩根大通、花旗等多家大型银行的获利预期。而摩根大通第三季交出亏损三.八亿美元,不及去年同期获利五七.一亿美元的成绩单,也显示出市场分析师的看法准确。
近期将有德州仪器、苹果、微软、亚马逊等重量级业者陆续发布财报,业者财测大抵保守。其中类比晶片生产大厂德州仪器修正第三季的营收与获利。
德仪、微软即将发布财报
德州仪器客户群广泛,从家电生产商到太空硬碟业者都有,这也让该公司财测成了诸多产业需求的重要指标。德州仪器估计,第三季营收将介于三一.五亿美元至三二.九亿美元之间,相较于市场分析师估计的三二.三亿美元。当季每股净获利估计介于○.五一至○.五五美元之间,市场分析师预估值为○.五三美元。
全球最大线上零售商亚马逊第三季财测也不如分析师预估乐观,主要因为该公司下调了Kindle的售价。展望第三季,亚马逊估计营收将介于一五五亿至一七二亿美元。市场分析师平均的预估值为一七○亿美元。当季营运获利将介于二.一亿至三.一亿美元之间,也不如分析师估计的三.六二亿美元乐观。(全文未完)