先探投资周刊／季报强棒出击
【文／方亚申】
欧美股市纷纷反弹再攻高点，台股最近两度叩关九千点，皆出现拉回，不过业绩股表现不俗，尤其市值占前两名的台积电、鸿海，加上股王大立光，都呈现上升走势，过去一个多月台股历经学运及美股大跌修正等不稳定因素，依旧碎步向上，来自政策作多固然是主要推手，但基本面转佳也是事实，有台积电等重量级股公布财报利多而股价盘坚示范，未来业绩股角色将更吃重，也是未来台股登上九千点的主要凭借。
电子业急单效应显现
原本被看衰的外销情况，在产业（特别是电子业）急单不断下，三月份外销接单相当好，且接下来仍不看淡，也摆脱了过去第二季是淡季「五穷六绝七上吊」，上半年产业业绩成长性将看好，对股市上攻九千点增添助力。而以最近公布财报利多公司，股价都能有相对强势表现。当然也有不少公司第一季营运是今年谷底，后续将逐季上升，这类族群以苹果供应链为代表，可一并追踪。
三月份上市柜公司交出了超过八○家公司营收创历史新高，这是相当不容易的。而最新经济部统计处发布三月外销接单达三七九．四亿美元，年增五．九％，连续两个月正成长，优于外界预期，累计今年第一季外销订单为一○四七．六亿美元，年增率为二．七％，符合预期。展望未来，由于手持行动装置需求回温、笔电换机潮、塑化传统旺季即将到来，财政部长说四月前两周出口不错，预期第二季接单将转强。
统计处表示，整体看来，预料四月外销接单持续向上，有望维持正成长，增幅虽可能不会非常强，但电子产品仍有较快「升」势，整体缓慢上升。进一步观察各产业，除了以面板业为主的精密仪器动向未来接单金额可能减少外，其余包括资讯通信、电子产品、基本金属、塑橡胶制品、化学品与机械的动向指数，皆在荣枯线之上，接单皆可望持续成长。整体看来，厂商对第二季的接单信心持续转强；并表示第二季接单一定比第一季好。
而三月外销接单正成长，主要受惠于手持行动装置需求持续成长，且因规格提升，带动晶圆代工、晶片、DRAM等电子产品接单畅旺，年增率高达一○．一％，增幅居各主要货品之首。资通讯产品的外销接单为九三．九亿美元，年增八．六％。在面对即将到来的第一季季报公布，电子业情况应将不错，从最近率先召开法说会的台积电，公布首季税后纯益达四七八．七亿元，每股纯益达一．八五元，远优于法人预估一．七三元；毛利率达四七．五％、营业利益率三五．四％，均优于上修后营运目标的四七％及三五％。
最重要的是，台积电释出第二季营收将季增二一．四～二三．四％，优于法人预估的季增一五～二○％；毛利率及营益率持续看增，意味获利将持续创高。而台积电上半年成长强劲，主要是智慧型手机受惠于４Ｇ等基础积极布建，让产业更健康，带动影像感测器、指纹辨识晶片及微机电元件需求旺。再者，半导体库存天数（ＤＯＩ）降至低档，客户积极回补库存。 台积电目前几乎所有制程都在排队，以二八及四○奈米队伍最长，连八吋厂订单都是全满。这种产能满载情况连世界先进及联电都是，显示市况的确好。台积电营收将逐季成长再创新高，而二○奈米制程本季也开始放量，并正式交货苹果Ａ８处理器，下半年二○奈米产量再放大，都使得台积电再度被外资调升评等。
台积电公布利多后股价就创新高，总市值一度达三．一八九兆台币，相当于一○五五亿美元，逼近英特尔。台积电股价及业绩正也呼应美国费城半导体指数今年以来的强劲表现！最近费半指数似乎有再攻六○一点新高的企图心。(全文未完)
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