先探投资周刊／谢金河：抓住第三季新跑出来的黑马
【文／谢金河】
从七月二十五日到现在，台股陷在基亚崩跌的恐慌情绪中，加权指数也从九五九三．六八下杀到九○一四．八九才逐渐止跌，这一段期间，外资一面喊多台股目标价，里昂喊到一五三○○，但八月十一日，外资未平仓的空单达一三三六二○，这是外资一贯的两手策略，一方面喊多，一方面拉抬权值股，布完空单，再杀权值股，让台股充满跌破九○○○大关的压力。
从七月十日外资喊台积电目标价一五五元迄今，卖超台积电三八一四七六张，股价也从一三八跌到一一九元，外资高喊目标价的个股都出现回档的压力，像联发科一度从五四五元跌到四六七．五元，矽品从五五．八跌到四○．三元，日月光从四二．一五跌到三五．一元，似乎预告半导体产业在第三季有不可预知的「状况」。
不过台股下跌近六百点的过程，市场焦点放在两档个股上面，一个是今年从四二．八元跌下来的荣化，第一段下跌是福聚能源的因素，这次高雄气爆事件发生，荣化就从二五．三五元跌到一四．八元，面对气爆案到底如何善后？后续仍不明朗，但八月十一日有七三八八九张敲开跌停，虽然当天仍跌停，第二天再小跌○．一元，但八月十三日终于大涨○．九元，似乎已度过最坏的状况。
但是因为PI-88期中考「解盲」未过的基亚却连续下跌，已经跌了十四支停板，若以八月十四日的一六一元来算，从七月二十五日的四七九元跌下来，已经跌掉三一八元，这十四支停板，市值少了四三四．七亿，一档个股连跌十四支跌停，只有八月十二日出现六八一○张敲开跌停，此后又陷入跌停之路。
十四支跌停，市值少了四三四．七亿元，这恐怕是台湾股市罕见最惨的局面，基亚止不住跌势，除了国内投资人不热悉新药评价模式外，基亚不像荣化跌了七支停板打开，那是因为荣化的财报至少大家看得懂，基亚用一颗药创造六百多亿市值的神话，现在神话破了，股价多少才合理？没有人能说得清楚，不过基亚事件也给了台股生态造成了很大冲击，尤其是半年报此时揭露，正好给了市场一个新的选股方向。
首先是这段期间，台股下跌近六百点，美国道琼跌了八一八点，最弱势的德国股市跌了一一四七点，跌幅逾一○％，所幸都没有继续再恶化，尤其是美国NASDAQ指数一直在新高价附近，高基期的国际股市没有进一步恶化，低基期的中港股市继续往上创新高，使台股大致确立九○○○～九五○○点的箱型区间整理，大跌风险解除，而外资未平仓空单也从一三三六二○降到六七二○○，外资也从卖超变成买超，对台股多头压力也减轻很多。
其次是台股的系统性风险减轻，此时国际股市还未明朗，这时半年报揭露正好是一次选股的机会，其中有几个现象值得注意，一是外资在权值股的加码力道减弱，加上半导体有杂音，台积电若守住一一九元，台股不易破九○○○点，但外资加重的具代表性权值股短期不具再创新高的实力，二是大炒过的个股很难卷土重来，黄金、白银就是最明显例子。
二○一一年金价最高涨到一九二三．七美元，白银涨到四九．九七美元，如今黄金徘徊在一三○○美元，白银在二○美元上下，纵使最近乌克兰造成美俄关系紧张，另美国派军机轰炸伊拉克叛军，但金价、白银都未显著大涨，代表资金不再回流。
三是从去年以来，台股也出现很多飙升很厉害的个股，现在看起来，股价一旦跌破年线很难再回头，像隐形眼镜的精华光学、金可、成衣的儒鸿、聚阳、东隆兴。最近显著调整的有森巨、为升。
四是金管会盯住的高价股，这次基亚从四七九元跌下来，一路上无天险可挡，市场上对于三、四百元的个股，可能以更加严格的标准来冲量，短期间像新药股的浩鼎、中裕安成、台微体、智擎都要盘整一阵子。值得注意的是，新药股大股东在热潮中溢价、增资的个股，连增资的价格都不守，像台微体去年以二九八元增资，却从四四○元跌到一九七元，这次基亚一五○元的溢价增资会不会守得住？
把这些因素汰除掉，回头留意半年报揭露后的新一轮股价调整，首先是把技术面强的个股找出来，第一个是在这次近六百点的回档过程中，股价率先创新高，或者是接近新高价附近的，这些技术面高姿态的个股，十之八九都是第二季财报表现出色的，像USB 3.1的创惟写下六五元新高价，过去六年亏五年，第二季ＥＰＳ一．○四元，上半年一．四九元，第二季业绩已十分接近祥硕的一．二一元，但股价却不到祥硕的一半，因此，续航力会比祥硕强。
钢铁股有很多创新高
这次在六百点回档中，二线电池模组的加百裕率先写下二一．九元新高价，过去几年股价从七四．六跌到一三．○五元，二○一一年一度亏损，去年只损益两平，但今年上半年净利七五四七．五万，ＥＰＳ○．八二元，去年上半年本业只小赚五六六．九万，今年上半年本业获利六八六八万元，ＥＰＳ○．八二元，也比去年上半年的○．二七元有更大跃升，这是加百裕从ＮＢ电池切入MAKITA工具机电池转型成功，因此，才刚打出的长线底部值得高度注意。
另一档是先前我们提过的薄膜触动开关的Ｆ─科嘉，首季ＥＰＳ○．五一元，已是五季最佳成绩，第二季ＥＰＳ达一．一元，股价一口气拉出四支涨停，以上半年ＥＰＳ一．六一元，每股净值三二．七二元，股价还有很大发挥的空间。科嘉的强力上涨，有可能重演今年上半年崧腾的模式，崧腾是从一八．二元涨到四六．四五元。
第四档出现井喷式大涨的个股是ＬＥＤ设备厂单井，单井还未公布第二季业绩，但股价已从二一．九元大涨到九八．三元，单井大涨，主要是有大订单，六、七两月营收都超过二亿，今年一到七月营收成长二七三％；不过这是设备股，业绩起伏很大，不宜过度追高。
五是钢铁股有很多创新高个股，像大成钢、彰源、允强、Ｆ─东明、美亚，今年上半年业绩爆出冷门的钢铁股不少，像螺帽的华祺，上半年营业利益九四九○万，比去年同期的六○五一万成长近五成，上半年ＥＰＳ一．五三元，也比去年同期一．○九元成长近五成，股价只有二一．七元；线材的松和，ＥＰＳ也有一．五三元，不锈钢的唐荣上半年也交出ＥＰＳ一．六五元的好成绩，还有Ｆ─东明上半年净利二．一七亿，ＥＰＳ一．四九元，业绩公布股价直奔涨停，刚上柜的嘉钢上半年一．四六元，成绩也不差。（全文未完）
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