先探／谢金河：强势股形成的奥秘
【谢金河／专栏】
股神巴菲特最喜欢挂在嘴上的一句话：「海水退潮，就可看到谁没穿裤子」，这句话很适合用到目前台股的时空环境。
国际情势目前仍阴晴未定，尽管欧盟高峰论坛即将召开，但是解决欧元区危机被视为最具关键的欧元区债券，德国总理梅克尔并不认帐，欧盟的问题只有一个拖字诀。比较乐观的是美国有一些好消息，最重要的是美国房地产景气连三个月翻扬，房价反转上扬，可望带动消费信心，也让美元、美股显得较有活力。
盘稳为先
台股缺乏大格局，但也没有立即毙命的崩跌危机，只适合逢低介入，守株待兔。从技术面来看，台股各条均线都下弯，多头面临沈重挑战，尤其是年线正好扣抵去年高价区，可能要等到八、九月，月线压力才会解除；加上证所税的风风雨雨厘清后，台股可能才会出现较大的格局，此时只有观察个股的脉动，套上巴菲特的话：「海水退潮，才知谁没有穿裤子」。
例如，上周我们提及转型生技的葡萄王，今年从三四．一五涨到五六．一元，葡萄王在六月二十八日的高点已到达去年九二二○时的五六．五元高价，是一档重返九千点的个股。看看葡萄王的基本面，今年现金配三元，比去年的二．五元更上一层楼，股息殖利率仍有五．三％；另外，葡萄王营收仍逐月走高，第二季将创历史单季新高。
瑞仪是众多吃苹果供应链爆发的代表作，其他代表性的有软板供应链的台郡一度写下一四三元新高价，比起嘉联益、台虹更具威力；电池模组的新普、顺达科也站在高档，这两档电池模组股都很高价，可留意去年合并不成，今年慢慢走出新格局的加百裕。目前加百裕基本面已逐渐好转，等待月线翻多，攻势可能展开，加百裕在与顺达谈合并前，ＥＰＳ最高达六．七五元，是绩优公司，去年合并不成，变成ＥＰＳ是负的○．九五元，首季转亏为盈，ＥＰＳ○．三元，今年转机力道值得期待。
比亚迪电子是比亚迪专司代工的子公司，今年从三．二九港元像溜滑梯一般，一下子跌到一．五六港元。与比亚迪电子对打的富士康，则从六港元跌到二．八一港元，快要回探一．七元的○八年新低价，意味了手机代工产业恐怕险象环生。最近巴菲特承认看错的比亚迪，从二八．四五港元跌到一四．二三港元，看起来有再破底危险。
通常在大盘陷入压缩盘整，最容易看出个股实力，像目前大盘指数呈现空头排列，不过不见得全部个股都会同步出现空头排列。稍为更改一下巴菲特的词，海水退潮，那些多头排列的个股就是有穿裤子的个股，也代表公司基本面、大股东心态偏多的代表。像食品股多数个股，股价都在年线下，但统一就呈现多头排列，统一股价一度来到四八．二元，几乎回到去年九二二○的四九．三元高价，显然统一在整合大中华食品产业威力渐奏效。
相对统一的强势，今年台塑集团显得十分弱势，台塑四宝连番破底，在基本面与技术面都是弱势。王文渊对未来的不看好，从股价就看出来了。另外最近发言很多的徐旭东，最近出席远东银行股东会，表示旗下股票一股都不卖，其实除了远传因三电出现强势外，亚东集团旗下没有一档股价是站在年线之上，就连远传最大股东远东新也写下二八．一元的最低价纪录，连六六○九的低点都守不住，从股价来看，徐旭东是不及格的。
传产股这些年来炒作力道减弱，股价多数落后基本面，基本面改变是支撑股价上涨最大的力道，像成衣的儒鸿，过去ＥＰＳ始终都是一元多一些，但是这两年业绩大好，二○一○年ＥＰＳ三．八三元，去年五．六元，今年在六元以上，Ｐ／Ｅ目前约一一倍左右，仍深具投资价值。这种业绩默默成长的像化工股的永记、中宇、广隆、五鼎、鑫永铨、上纬都具代表性。车灯的帝宝摆脱了业外亏损，今年重新回到六元以上的ＥＰＳ，股价也开始强势表态，今年汽车股以和泰车与裕日车威力最可观。
ＯＴＣ绩优股有看头
ＯＴＣ的小型股，最近表现最抢眼的有瑞颖、新麦、江兴、皇田、毅金、友信、明安、森巨都具代表性。新麦攻上一二四元，今年有赚一个股本的实力，瑞颖今年状况很好，旅行箱的滑轨今年有看头，股价从三三元急冲到六四．七元后，形成平台整理，有再攻一波的实力。
从这些逆势崛起的个股来看，基本面的强度要够，其次筹码也要够集中，也就是说在证所税、投机大户退场下，有人愿意长期持有，筹码稳定度高，加上基本面够好，股价易涨难跌。在目前外在情势风声鹤唳中，投资人不宜随便出手，但要出手必须精准，尤其是大盘量缩，大量进出不容易，此时不宜卯足全力。
本文详情及图表请见《先探投资周刊》1680期或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩的当期内文转载◎封面故事：预见下半年台股最佳买点◎焦点议题：台达电交棒 传贤也传子◎专题报导：缅甸、柬埔寨 投资考察初体验◎国际趋势：美消费低迷 企业获利现警讯◎特别企划：并购是企业高速成长必经之路
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