先探投资周刊／重量级Ａ咖决战超级财报周

尽管联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）三月份的会议纪录，削弱了投资人对于未来联准会可能加快升息步调的忧心，但是美国经济数据好坏参杂，同时乌克兰政局动荡，提升了市场风险，加上近期投资人修理股价高档的高科技类股，导致美国股市多头惨遭滑铁卢。

在这波跌宕行情中，以科技股为主的Nasdaq指数跌势醒目，庞大卖压也蔓延至道琼与S&P 500指数。美股这波走势如何发展各方关注，在市场前景依旧浑沌之际，微软、德州仪器等关键业者即将发布的财报，或许可为投资人提供一些线索，寻找具备潜力的价值股和成长股。

负面财报恐引发卖压

上周美股在惊涛骇浪中度过，四大指数周线悉数收低，S&P 500指数与Nasdaq周线更分别下跌二．六五％与三．一％，联袂创下二○一二年六月以来单周最差行情。

科技股等在美股五年半多头行情中表现风光的股票，由于估值偏高，惨遭投资人抛售，成了上周拖累大盘的罪魁祸首，因为随着财报季登场，有关科技股估值偏高的疑虑升高。根据彭博统计数据显示，Nasdaq指数的本益比达到三五倍，较S&P 500指数一七倍的本益比高出逾一倍。

随着上周美股出现急杀行情后，各方空头也跟着活跃起来，向来有「末日博士」之称的麦嘉华在接受美国财经新闻网《ＣＮＢＣ》访问时就表示，美股将迎接比一九八七年突然重挫更痛苦的跌势。

姑且不论各方看法，在财报高峰期来临之际，重量级业者的业绩表现，料将主导近期美股大盘表现。但是受寒冬影响，美国企业第一季获利不被看好，也因为如此，投资人比以往更关注企业财报。

未来一周公布财报的业者有许多是重量级的Ａ咖，其中波音、陶氏化学、宝碱等传统业者，以及脸书等新科技业者将于二十三日发布财报，德州仪器、苹果、高通等关键科技商紧接着在二十四日发布，微软、亚马逊以及开拓重工等重量级业者则是会在二十五日揭露财报讯息。

目前投资人对获利前景充满疑虑。根据数据提供商FactSet汇编的统计数据显示，市场预计S&P 500指数成分股业者今年第一季获利预料平均将较去年同期萎缩一．二％。一旦企业获利符合此一预期，将创下二○一二年第三季以来首次出现的单季平均获利萎缩局面。(全文未完)

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