先探投资周刊／Ａ咖供给出包　DRAM将旺爆了

【文／李纯君】

受到华亚科股价创新高后拉回修正的影响，近来记忆体相关类股在股价上均遭到线型上的修正，但此举不影响记忆体产业的走多趋势，尤其在海力士与尔必达（美光）二十五奈米转换又出包，加上苹果拉货的牵动下，不论Commodity DRAM、Mobile DRAM，甚至NAND快闪记忆体，第三季都将旺爆了！

首先就Commodity DRAM部分来看，第二季初就传出海力士因为光罩扫瞄器出状况，产出大受影响，消息一出，获得包括威刚等业者证实后，DRAM主流颗粒的4Gb的DDR3现货价便在四月中、下旬出现一大波涨幅。而根据市调单位集邦的报价显示，4Gb的DDR3现货价，四月初低点为三．四美元，至今持续仍维持在三．九一美元的高档区间，涨幅约一五％，由于每年第二季向来都是标准型DRAM的采购淡季，为此，今年的报价走势，明显优于往年。

这两天，记忆体业界又传出更劲爆的讯息！即海力士的产线，不只先前的二台光罩扫瞄器出状况，甚至整条二五奈米的产线都出包，在制程转换不顺遂的前提之下，海力士更已通知PC OEM客户与下游模组商、通路商，第三季供货量减少三成。

海力士Ｑ３供给少三成

而其实DRAM产业中，龙头厂商三星的一举一动，牵动着市场变化；首先就价格部分，之所以报价在四月中、下旬出现一波涨势后，就不再有第二波大涨势，且合约价与现货价有明显落差，最大原因是三星在第二季给PC OEM客户一个固定价格，即三．四美元，这就是DRAM价格在四月和五月都涨不动的原因。

此外，虽然很多ＰＣ业者在日前的台北国际电脑展（COMPUTEX TAIPEI）展出很多新机种，但至今PC OEM厂在DRAM的采购上，都还没有很明显拉货动作，也因此，无法感受到DRAM在供给端有多吃紧，但PC OEM厂随新机大量上市时间越来越近了，加上这些PC OEM厂手上几乎都没有DRAM库存，大量采购时间已经逼近。再者，三星原先给PC OEM客户的固定价格，合约会在本月中到期，所以六月下旬合约价铁定大涨。

另外一方面，DRAM制造商均大举跨入二五或是二○奈米世代，光以制程转换角度来看，因为光罩数变多、制程时间也拉长，会导致有一成左右的产能耗损，但问题还不只如此，二五奈米产能转换过程中，厂商出包的情况频传，近日传出的便是海力士不只光罩扫瞄器有状况，整条二五奈米都出包，第三季给PC OEM客户与下游厂商的数量，将减少三成。另外一方面，三星在产能配置上，四、五月也都悄悄降低DRAM产能，因此从供给端来看，第三季，甚至自六月中、下旬起，缺口问题就会开始浮出台面。

至于市场上何时会明显感受到DRAM供给吃紧的问题呢？在PC OEM厂开始要着手采购DRAM之际，问题就会浮出台面，缺口也就开始出现，因此现阶段，可以说是暴风雨前的宁静。

而所有的DRAM制造商、一线模组大厂均对后续的报价走势非常乐观，目前传出，报价至少持续向上推升到九月底，第三季均价会落在四到四．五美元，甚至最高价格有上看五美元的机会。威刚董事长陈立白日前甚至预估，DRAM产业到今年底前都是一片光明，无风无雨。

而DRAM产业将再出现一波大多头，受惠台股，首推制造端的华亚科与南科，模组厂的部分，得看有无能力取得足够货源，其中最受益者，当然是全球最大记忆体模组厂金士顿；此外，威刚也自三月起，默默向某大厂收货，库存可观，陈立白之前则对外透露，DRAM缺口至少到今年底都无法弭平，自家库存水位超过一个半月，而同样是三星下游的创见，以及背后有金士顿支持的品安，也会有一定程度的受益。

尔必达也传出包

DRAM制程转换中，最近传出二五奈米出包的，其实不只海力士一家，还有已经嫁入美光的尔必达（Elpida）广岛厂！业界传出，尔必达（美光）已经通知下游客户，第三季手机记忆体（Mobile DRAM）供货量将大减二五％。此事件影响下，目前非苹果与三星的中高阶智慧型手机用4Gb LPDDR2大缺货，十一日单日4Gb LPDDR2现货价甚至已经一度飙升到四．四美元，单日涨幅超过一成，十二日一早更出现喊价达四．八美元。

关于手机记忆体，大致有几种规格，主要区分为两领域，三星与苹果所使用的是最高阶的4Gb的LPDDR3，索尼的新机种也开始采用4Gb LPDDR3的规格，但包括小米机等非三星与苹果阵营的中高阶智慧型手机，尤其中国大陆的品牌手机厂，则是采用4Gb的LPDDR2。

就供给端来看，三星和尔必达最多，两者在产出上，LPDDR2和LPDDR3都有，但近来三星、美光、海力士均已大举将LPDDR2产能移转生产LPDDR3，尤其对非苹果或三星阵营来说，要买LPDDR2的手机记忆体，多数是向尔必达（广岛厂）采购，因此最近尔必达广岛厂二五奈米产线出包，已经重创手机记忆体市场，4Gb LPDDR2缺货非常严重外，苹果也得紧急回头向三星及海力士采购，连带价格当然可观。（全文未完）

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