先探投资周刊／太阳能春天不远了
文／郑威宏
欧洲过去是最大市场，但装置量已进入衰退期，让太阳能产业真的变「惨」业。
所幸，日本311地震、中国新领导人对于环保的要求，震出替代能源的需求；同时，中国「光伏国八条」更是限制未来新增产业的关键，有望让产业秩序大幅好转；国内业者指出，太阳能供需平衡的时间点就在明年。
在日本广为流传的「杜鹃不啼」的故事，叙述三位日本战国英雄在个性上的差异，后来说出「杜鹃如果不啼，就等到牠们啼」的德川家康，最终靠着这种忍耐，等到统一日本大业的机会。
而故事隐含的启示就是，除非是基因突变，或是生病的杜鹃，否则依杜鹃的习性，早晚势必鸣啼，在投资的世界也是，趋势仍旧是趋势，最后该来的还是会来到你我的身边。
太阳能仍是长线趋势
科技泡沫前，光纤股被视为未来投资大趋势，虽然后来光纤市场不如预期发展迅速，厂商间的竞争剧烈，造成泡沫吹破，但这几年随着网路流量的持续攀升，光纤需求再度被重视，现在已没有人会去认为光纤产业是个泡沫。
相同的，太阳能业曾在二○○八年全球金融海啸前，遇到高油价、气候变迁等问题，产业盛世达到高峰，当年茂迪、益通都曾坐上千元宝座，不过也因为产业看似一片大好，不少与太阳能无关的公司，也纷纷跳下来投资太阳能，造成产业过度投资，再度重蹈光纤股泡沫覆辙，近一年来，甚至掀起规模不小的倒闭潮。
经过了产业大杀戮，就连原来有「富爸爸」台积电的茂迪，因为亏损金额庞大，迫使台积电去年中表示，持有二成股权的茂迪股票转为金融性投资，随时寻求出脱的机会，让市场更以为太阳能产业完蛋了。不过，台积电持有茂迪的闭锁期已在去年底结束，至今却迟迟未卖出手上任何一张持股，究竟为哪桩？
事实上，过去太阳能产业最大的问题除了大量供给持续涌入外，另一个问题在于过去最大的买家─欧洲（二○一二年占产业需求约六成），受到欧债风暴影响，各国紧缩财政预算外，而且经过长年太阳能电厂投资后，亦已达到该有的建置进度，因而出现需求急冻。
产业主要研调机构solarbuzz资料显示，过去德、法、英、义四国大力支撑产业需求下，欧洲一向就是太阳能模组的最大买家，不过，今年的需求却大幅减少。
德国需求更是直接对半砍，预估今年欧洲占全球需求比重从去年的六成，降至今年二七％，再加上中国领导人换届、政府补助政策截止、北半球冬季等因素影响下，第一季全球需求仅剩六至七ＧＷ，相对而言，电池的供给每季达九至十ＧＷ，成为近年来产业最惨淡的一季。
不过，欧洲的需求虽然已转为衰退，但却有两大国家悄悄力挺太阳能。其中，日本自从三一一地震后，能源政策大幅转变，核能停用下，核电占发电比重从一三％骤降至二○一二年的二．一％，反观太阳能装置量从不到一．五ＧＷ，大幅增加至二．九ＧＷ，今年预估更冲上七ＧＷ，成为全球第二大太阳能电池采购国。
中、日撑起大半市场
而中国太阳能市场就更戏剧性。上半年市场紧盯欧洲对于中国祭出的反托拉斯法案，认为将是压垮中国太阳能业的最后一根稻草，不过，《先探周刊》已提前在一七三三期「转机股缴出好成绩」一文指出，中国官方态度的转变，可望让产业成为本季最大的转机族群。
其中关键在于中国新领导人对于环保的重视更甚过往。
首先，国务院在本月（七月中先放出风声）先发布「国家能源局、国家开发银行关于开展分散式光伏发电金融支援试点工作的通知」，表示增加对于较小型太阳能发电厂的支援，用来扶植日前已出炉的一八个分布式太阳能示范区，如此一来，已证实中国对于太阳能产业的态度已大幅转变。
更动见观瞻的是，发改委在八月底亦公布「关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知」指出，将分布式太阳能上网电价补助由○．三五元／度上调至○．四元，希望达成二○一五年前至少装机三五ＧＷ的目标；也就是说，明、后年中国需求至少平均还有一○至一一ＧＷ，撑着整个太阳能需求往前的动力。
因此，法人预估今年中国市场装置量将达八至九ＧＷ，首次成为全球太阳能装置需求最大国家，加上全球今年需求有望达三五至三七ＧＷ，及下半年为传统旺季，预估会有二○至二二ＧＷ的需求。
反观有效供给每季约十ＧＷ（全年约三八至四○ＧＷ供给），因此，今年第三季至第四季初，太阳能产业将是近二至三年来第一次单季接近供需平衡的时点。
此外，虽然欧洲市场需求持续衰退，造成欧洲市场对于太阳能产业的影响力已大大不如以往，但日本、中国、美国，甚至印度、东南亚、拉丁美洲亦陆续推出太阳能补助政策，预估明年的需求有望达四○至四二ＧＷ，若供给不大增的预期确认，明年太阳能市场更有望确立为转机年，因此，太阳能的供给将是明年景气最需要留意的因素。
而全球最大产能就是中国，中国在太阳能产业不论是矽晶圆、电池、模组都是最大供给者，约占产业整体供给约五五至六五％，中国官方或业者扩厂的态度对于产业秩序变化尤其关键，而八月底工信部起草的「光伏制造行业规范条件（光伏国八条）」，更有可能是产业秩序全面翻转的重要转折。(全文未完)