谢金河：打房千万不要把台湾经济打挂了！
【文／谢金河】
四月二十三日台股触及九○二二．二八的新高点，正如先前我们提及的在五二○之前，台股会试图往马总统就职的九○六八．八九的高价前进；不过，台股在九○○○点大关似乎有一股说不出的沈重阻力，且在二十一日成交量一度萎缩到六七一．二五亿元，看得出市场对九○○○点大关充满了戒慎恐惧。
从一九九○年以来，台股多次挑战九○○○点，且每次市场都会出现「台股上万点说」，每次台股跑到这里，市场就充满了万点的热烈期待，但这次市场显得异常冷静。到目前为止，我还没有在报纸、电视上看到，或任何一位股市分析师敢大喊台股上万点，甚至散户看到九○○○点都立刻减码降低持股，因为过去九○○○点给大家留下很多不愉快经验，到了九○○○点逢高减码、居安思危成了市场共识。
由于市场人人有戒心，九○○○点上下台股量缩，我的看法是台股在九○○○点上下的盘整可能会持续一阵子，且市场暂无大跌的危险，除非国际股市出现反转，不过四月即将结束，进入五月是传统缴税季节，大家必须留意大股东卖股缴税，这对台股有一定的压力。
打房政策应该更细腻
不过目前要留意的是，财政部长张盛和与房市空头总司令张金鹗共商打房大计，最后端出来的是要在两年内让房价跌三成，也就是说要把眼前的房价所得比从一五倍压到一○倍，张金鹗对外放话说，「绝不放松，我们是玩真的！」
打房的政策很容易得到朝野共识，就像对有钱人多课税，大家都赞成，但我担心的是打房若打过头，就像证所税政策，不小心就变成灾难，对台湾经济可能又是一次重伤害，像是把房价所得比从一五倍缩到一○倍，这当中就有不同的操作法，一个是积极正面的提高家户所得比，也就是把所得提高，让大家都有能力买得到房子，另一个是挥舞关刀，把房价劈头砍下去，这种「棒打出头鸟」是马政府一贯的思维。
就像证所税多加了一条大户条款，把交易超过一○亿的人多加证所税，这是离谱荒谬的事，大家都知道，假如一位大户到百货公司购物，每年消费超过一○亿，那么百货公司一定给这位大咖超级贵宾级礼遇，但是台湾却对进出股市最多、贡献证交税最多的大户，施以课重税的待遇，请问这位贵客会不会走？金管会费尽心思想要提高台股成交量，但台股到了千亿左右，似乎到了尽头，显示大户回来不踊跃。
今天对付房地产也是同样道理，水能载舟亦能覆舟，若政府不能提升人民所得，做法也要十分周延，最起码目前对股市课重税、对房地产网开一面，想得周到一些，作法千万不可太急躁，假如台湾房市两年内跌三成，这对股市来说可能是重大灾难。
在眼前这个粗糙的打房政策下，至少告诉大家眼前两类股是不能碰的，一个是首当其冲的营建股，本益比再低也不能买；另一个是金融股，这些年台湾银行业的钱，多数贷款给房贷户，银行业亮眼的获利数字背后是房市荣景撑起来的，一旦房市下跌三成，房地产断头，银行会是最大苦主，这个情况就跟大陆目前的银行股一样，空有漂亮的ＥＰＳ，像工商银行去年赚二六二六亿人民币，ＥＰＳ○．七八人民币，但股价只有三．四四人民币，ＰＥ只有四．四倍，假如房价真的跌三成，那会是银行的大灾难，也会是台股的大灾难，台股可能要多跌二○○○～三○○○点，这是大家必须严肃面对的。
打房可能是股市一颗不定时炸弹，这是大家必须放在心上的事，不过，眼前九○○○点上下的台股可能会持续一段时间，这里有几个共同的趋势，一是全球股市都出现居高思危的操作，例如，美国道琼指数去年底以一六五七六．六六收盘，目前是一六五○一．六五；换句话说，道琼走了四个月，如今仍在年初的位置附近，S&P 500在一八七五．三九，只比去年底收盘价一八四八．三六涨了一点点，NASDAQ去年底在四○三四．一六，现在在四一二六．九七，涨幅也是只有一点点，台股去年底以八六一一．五五封关，目前在八九四五．四五，上涨三三三．九，涨幅不到四％，表现已是可圈可点，股价指数到了高档，市场资金会不断换股操作，因此，个股操作的现象会更加明显。
这几周，台股出现了一些微妙的变化，最显著的是资金换股操作，例如，纺织成衣股的超级巨星儒鸿从四○七跌到三二五元，股价下跌两成，但同一时间，自结第一季获利一．二五七三亿，每股税前赚二．六五元的铭旺实，却从七四．五元大涨到一一三．五元，铭旺实从去年起，《先探周刊》大力推荐，股价一直盘旋在八○元上下，如今公布首季业绩，股价出现冲天炮式的大涨。
再看生技股，去年二月率先涨到二三一．五元的基亚在二○○元上下震荡盘整一整年之后，开始出现强力上涨走势，已写下三四三元天价纪录，而基亚大股东云辰股价也一口气冲到三七．八五元，成了生技股最大赢家。
基亚的大涨，一方面是新药PI-88年底有机会取得药证，吸引买盘介入，另一方面则是炒生技股的大户出脱原先看好的其他生技股转进基亚，让基亚再贵都有人买，像先前生技大户鼓吹的台微体从四四○元跌到二四○元，安成也从三五一跌到二三○．五元，浩鼎一度从二八七元跌破二○○元，显见生技股除了新药取得药证的题材外，与市场资金进出有显著的关系。
这种资金的移转与汰换，在很多类股上都出现，像软板的台郡最早吃到苹果订单，股价在二○一二年就率先涨到一四三元，这些年业绩虽然耀眼，但成长力趋缓，股价缓慢跌到九○元以下。最近软板的资金兵分两路，一个是嘉联益，一个是毅嘉，毅嘉原是按键厂，后来转到软板，自结首季获利二．六五亿，股价从一四元大涨到三八．四元，足足大涨了两倍，最近外资、投信买盘全都进来了；而嘉联益则有外资、投信、自营商三大法人加持，股价也从二三．八元大涨到四○．九五元，去年第四季的ＥＰＳ高达一．三元，今年若顺利吃下iPhone 6的软板单子，今年ＥＰＳ将可望超过四元，有机会成为长线黑马。(全文未完)
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