先探投资周刊／江文胜：内资打开大闷锅

大户出手，股王大立光重登千元并启动股王争霸战、集团股表态支持证所税修正、投信认养中小型股涨势剽悍、主力加持的低价股投机攻势遍地开花、生技及资产股再现中实户踪影；虽然外资退场、指数结束波段攻势，但从盘面个股的多空结构变化及资金流向来看，似乎隐约可嗅出睽违已久的本土资金重出江湖的味道。

【文／江文胜】

证所税今年开始实施后，内资在台股操作表现意兴阑珊，看到台股这波从七六八八点反弹到八四三九点，大涨七五一点过程中，外资期、现货双多成为最大赢家，内资受限于证所税八五○○点锅盖，只敢场外观战，眼睁睁看着外资来去台股如入无人之境，心中自然闷到极点。

内资久闷　一扫怨气

不过情况自五月中开始，随着推动证所税修法，八五○○点「天险」可望取消，闷了一肚子气的内资，打开大闷锅后终于有了宣泄的管道。

尽管国际股市出现大震荡，外资在终结连二十买之后，出现停利落袋动作，对台股开始趋向观望。但「内资们」却在外资缩手之后，成为延续台股多头重要火种的推手。观察近期虽然大盘量能因外资买盘急冻而萎缩至七○○亿元左右水准，但台股涨升内容结构却有明显差异。

像指数在五月八日大涨一○四点当天，因仍在外资主导行情中，拉的几乎是权值股，收盘上涨家数与下跌家数居然只有二比一，大涨逾百点，但收黑家数不在少数，甚至涨停家数都仅十家左右。

反观近期，外资退、内资进的过程中，常见盘中指数微幅震荡，但上涨家数远超过下跌家数，涨停家数甚至高达数十档，这是典型的内资、业内资金反扑的讯号。台股已被证所税震伤，复原需要时间，本土资金余悸犹存，当然进场的动作也会慢慢来，这是最近量缩的主因。

多头集结　兵分六路

有别于外资行情，只要锁定台股前二○大权值股即可，「内资」涵盖范围广，虽然指数进入中段整理，但不占指数个股多头却遍地开花，内资反扑行情一波接一波，投资人操作的选择性将更加多元化。

内资若以资金来源约可归纳为六大种类，而这六大势力多头正以分进合击方式，延续台股多头续航力。

第一路军以「集团军」为代表。证所税推动修法，六大工商团体表达肯定，集团股中最先跳出来表态的是焦家的华新集团。双Ｄ产业翻身，彩晶从一·二元大涨到十五·八元更是个中代表；华邦电也从三·八三大涨到十·一元。另和鑫表现亦可圈可点。除此之外，集团旗下的ＩＣ设计股新唐董监持股高达六一·一六％，受惠３Ｄ列印及游戏机商机，筹码够集中，集团拉抬造势可施力强度最高。

华新集团已作出最佳示范，近期包括东元集团、联家军、能率集团等也都有代表作；像联家军的联电、联咏、盛群，能率集团的捷邦能率集团今年刚接手的三洋电，应是接下来可留意的标的。

捷运新庄线最后二站丹凤、回龙履勘，最快可望于六月底全线通车，三洋电新庄泰山厂拥有二·三万坪土地，这块土地的格局相当方正，重要的是这块地的两端分别离两条不同的捷运站出口相当近（机场捷运线及新庄线），是捷运通车题材下的最大的实质受惠股。尤其，今年刚入股的能率集团在土地开发的心态上，远比之前日本三洋大股东更积极开放，在资产开发题材及集团概念，三洋电股价应有机会出现新格局。

另可成集团旗下做ＮＢ枢纽的鑫禾，将于下周一（六月三日）以六三·八元挂牌上市，超额认购高达二二六倍，势必带动整个集团气势。其中ＬＥＤ产业最坏谷底似乎已过，可成集团旗下生产ＬＥＤ的光鋐成立以来每年都维持获利状态，股价在低基期下，下周或有机会在鑫禾挂牌造势带动下转强。

大户精兵　擒贼擒王

第二路军则是「法人正规军」。像本土投信按照公司体制、法人投资思维逻辑选股，从趋势性产业切入，包括桥椿、高林股、中兴电、美律、台虹、达兴、安可等，都是本土法人近期着墨较深的个股。其中桥椿股价创挂牌新高、美律股价欲小不易，正是本土投信杰作。

高林股结束了三年的大循环，受惠日本Juki库存调整告一段落后开始回补库存，吸引投信买盘进场。台湾成衣股从儒鸿、聚阳都已大涨，且成衣厂也都有增加生产线，对于工业用缝纫机的需求将增加，Juki股价半年来大涨一三三％；另一家同业伸兴股价也来到一五○元的近三年新高。三年前Juki在三○元以上入股高林股一·四六％股权，双方互为代工合作伙伴，整个产业景气上来，高林股今年营运可望明显优于去年。(全文未完)

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