先探投资周刊／徐玉君：医材股展现投资新价值

生技租税奖励适用范围扩大到二类医材，为医材业铺陈另一条康庄大道；随着国际医疗环境变革，对医材需求日新月异，高阶医材成为新一轮的产业明灯。

【文／徐玉君】

过去我国医疗器材厂商多属于中小型企业，并以OEM/ODM代工制造医疗耗材为主，但是，随着近年来医疗环境的变革，产生不同的医疗器材需求，台湾的业者也从过往经验逐渐朝向高附加价值、高认证门槛、高系统整合方向的高阶医材之路迈进，甚至异业的策略合作等，都让台湾的医材产业逐渐在国际市场崭露头角。

一六年规模逾三千亿美元

先从国内医材市场来看，过去三年，台湾医材产业产值分别达六六二亿元、六八二亿元、七六○亿元，年增率分别为三．○二％、及一一．五％，去年大成长的主因，除了受到欧美市场经济成长趋缓，对医疗体系与医疗保险给付进行调整，让业者具备高性价产品（如血糖仪、试剂）优势而备受青睐外，新兴市场医材需求的持续涌现，也因我业者适时推出适地化产品，透过创新行销与通路策略开始站稳新兴市场，进而推升我医疗器材产业的整体产值。

根据工研院IEK IT IS计划研究处预估，一三年台湾医材市场产值将达八一四亿元，较去年成长七．一％，这当中又以体外诊断类（如其他诊断或实验用有底衬的试剂及诊断或实验用的之配制试剂等）涨幅度最大，从去年的一四七．二九亿元，增加至一六五．三四亿元，年成长达一二．三％，是平均成长幅度的两倍。

其次是辅助与弥补（包括隐形眼镜、失能人士用车与其零件及附件、骨科补充物等）类，预估今年产值将达一九三．九八亿元，较去年的一七三．五一亿元，成长一一．八％，这当中的精华，在股价突破七○○元整数关卡后，已成为医材类的龙头指标。至于其他类医材包括塑胶制实验室、卫生及医疗用物品（如导管类、其他内科、外科、牙科或兽医用等品项）也有六．一％的成长幅度。

再从国际市场观察，依据Espicom的研究报告，二○一一年全球医疗器材市场规模为二七三三亿美元，每人平均医疗器材支出约四九美元，预估到二○一六年将达三四八七亿美元，年复合成长率达五．五二％；这当中又以知名市调机构Frost & Sullivan预估的全球体外诊断试剂（ＩＶＤ）市场，将于一四年达五○．三八亿美元，当中的分子诊断技术平台是成长性最大的市场，将达六．二一亿美元，年成长率达一一．五％，是整体市场平均成长率的两倍（文后详述国内相关股普生）。

高阶医材出头天

回到政策面，过去国内医材业者未受政府的扶持，一样在市场打出专业技术一片天，如今政策的加持弥补了过往授权后未曾继续商品化的过程，从近来经济部工业局技术处重新拿回主导权，结合产官学研将技术授权后的产品，积极朝商品化迈进，推出包括人工血液透析系统、体外诊断系统、数位牙科系统、数位医疗影像系统等产品，在在加速高阶医疗器材快速商品化的流程。

近年来，国内医材业策略合作的发展都已经见到成效，以肾透析产品为例，除了佳医与杏昌等通路商已经布局通路多年外，从事周边耗材生产的邦特、善德与普惠医工都贡献不错的营收表现。而新投入研发和代工的厂商也不在少数，包括济生药厂与佳医集团共同生产洗肾药水，禾研规划生产人工肾脏与台盐合作透析液，福大棉业投入中空纤维膜的开发，斯迪迈生医科技投入压力计与导管配件的发展。此外，三本国际也接到洗肾国际大厂ＦＭＣ人工肾脏瓶胚及血液回路管连续三年订单，带动台湾整体肾透析产业一条鞭的发展模式。

其他跨领域的医材业者，包括从血压计跨入药物雾化器领域的合世、从密闭式抽痰管跨入呼吸器领域的太医，以及医疗气垫床延伸到行动式负压伤口照护系统（糖尿病伤口及缛疮患者）的雃博、长期以来帮Ｊ＆Ｊ代工微创医材器械进而研发跨入牙科医材领域的镱钛等，都陆续在营收、股价方面反应题材。（全文未完）

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