先探投资周刊／郭贵玲：手握人民币　怎么投资赚最多

人民币存款开跑以来已累积三百亿元的规模，投资人除了以三个月定存为停泊站外，预估到年底前将有多种人民币计价商品问世，报酬率可望打败定存。

【文／郭贵玲】

外汇指定银行人民币存款五月突破三百亿，人民币相关商品无缝接轨，从第二波优惠定存、组合存款、宝岛债到各类人民币计价基金，琳瑯满目。

元大金控旗下元大银行即配合财富管理客户人民币定存到期资金的再运用需求，针对资产规模在新台币三千万元以上的专业投资人，推出三个月期人民币优惠利率三．○五％优惠定存专案，但该专案只到六月底就结束。其他家银行也有类似的定存续存专案，整体来看，不是ＶＩＰ级客户也能存到三个月期利率二～二．三％的人民币定存，优于外币定存约一．五％的利率。

元大银行财富管理部副总经理吴鸿麟表示，理财客户对风险承受度都不一样，保守型的通常会选择存款，人民币长期看升，利率又比一般外币高，自然吸引客户青睐；部分保守的存款人希望在保本情况下，可以拿到比牌告利率好的利息，这类客户也有「组合型存款」供选择；即拿部分的定存利息连结人民币选择权。目前这类一年期人民币组合型存款收益率可达到六～七％，不过，选择权方向选错了也有风险，最后可能只拿回本金及少许利息。

存款之外，目前有宝岛债、点心债及人民币计价海外债券等固定收益商品的选项，只是宝岛债及点心债发行规模不大，ＯＢＵ近三百亿人民币存款，较有机会优先配售，国内市面上也只有法人机构及特定客层才买得到，或许等到明年才会看到ＤＢＵ(外汇指定银行)全面销售宝岛债。

人民币组合存款收益高

银行理专建议，一般人除非有大笔的长期闲置资金，其实不太适合持有宝岛债这类长达三年的债券，不但流动性差，还有汇率风险、升息风险及再投资风险。

保单也属于固定收益商品的一种，但包括养老险在内的人民币传统型保单，最快要到今年第四季才会开卖，目前市场上的人民币保单都是属于投资型保单，主要连结中国ＥＴＦ，透过全委方式追踪大陆Ａ股，不必耗费时间及精神挑选个股。

中国人寿上月委由元大宝来投信全委代操的「中国人寿鑫元宝外币变额年金保险」，就是典型代表保单，精选四档中国ＥＴＦ投资标的，包括富时中国A50 ETF、华夏沪深300指数ＥＴＦ、易方达中证100 A股指数ＥＴＦ、嘉实ＭＳＣＩ中国Ａ股指数ＥＴＦ，由元大银独家销售。

吴鸿麟认为，中国习李体制下的政策执行至今年下半年可望上轨道，趋于稳定，明年陆股上涨机会大增，现在的时点透过全委追踪Ａ股的投资型保单投资陆股，可以掌握起涨契机。

值得一提的是，人民币计价基金上架档数及上架速度明显加快。五月以来，新募集的人民币基金有复华人民币货币市场基金及复华新兴人民币债券基金，这两档是伞型基金旗下的子基金，预计六月还有富邦投信人民币伞型基金（包括富邦中国优质债券基金及富邦中国债券伞型基金两档子基金），及华南永昌人民币高收益债券基金陆续开募。

十档人民币基金抢市

连同旧基金加挂人民币计价币别的永丰中国高收益债券基金、宏利投信及汇丰中华投信共计五档基金上架，五、六月就有十档人民币计价基金抢市，预料会成为现有人民币定存族及下半年新增人民币存款资金的主要去化管道。

永丰中国高收益债券基金经理人吴艳琴表示，人民币计价基金最适合现有人民币现金资产的人，其中，加挂人民币计价的基金平均成立历史近一年，投资策略和历史绩效表现有迹可循，投资人可以评估原始计价基金绩效，观察报酬稳定度，从中挑选波动度较低的人民币计价基金商品。（全文未完）

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