先探投资周刊／方亚申：下半年景气听大老板怎么说
国际经济情况诡谲多变，中国及欧洲低荡；美国及日本经济数据却相当亮眼，不过整体而言，今年全球经济成长不如年初般看好，微幅向下修正。最近股东会中，大老板纷纷对下半年景气发表预测，大致上而言，汽车、半导体及LED相关产业还是较为看好，NB、PC则较为保守。
【文／方亚申】
全球大部分经济体都还在各自调整，不会太差也不会太好。显现在产业上，基础建设的厚重产业因此不被看好，原物料的巴西及澳洲股市将相对弱势，钢铁及水泥也较为看淡。对台湾来说，传统产业中逆势窜起的以机能性纺纤上中下游产业较好，例如儒鸿、东隆兴、聚阳等。
此外，国际汽车市场表现相当不错，虽然缺了欧洲这块，但美国今年汽车销售量上看一五五○万辆、中国超过二千万辆，加上经济活力重现的日本，今年全球汽车销售量向上看。名满天下的双Ｂ，今年夏天出现难得一见的三班加班，通用及福特也不错，对于台湾相关的和大、胡连、东阳、朋程、敬鹏都是利多。敬鹏及和大经营层就公开看好下半年及明年汽车电子发展。
预估联准会最快今年底、明年初ＱＥ才会退场，但这不代表中长期利率要上升，只能说历史最低利率时期已经过了，只要利率未大幅扬升，对于内需火车头营建业就不至于有太大打击。过去十年几乎所有营建商都大赚，土地、房价双扬，华固、长虹近三年平均几乎年年都赚一个股本，虽然长虹认为房市还有十年多头荣景，稍嫌膨风，不过有庞大土地库存，只要利率未出现大幅上升，则营建业还不致反转。
至于电子业，综合近期股东会诸多大老板的看法，还是以半导体最好。台积电董事长张忠谋认为，受惠行动装置潮流，目前景气能见度约三至四个月，第三季产业景气应蛮好的，惟第四季景气仍不清楚。不过，整体下半年景气将较上半年好，对台积电还是非常看好，而中国大陆仍是需求最强地区。
触控、ＬＥＤ各拥一片天
尤其平板在大陆销售量提升，大陆又没有ＤＲＡＭ厂，这是台湾机会。中国大陆面板采购女王白为民这次来台湾，也跟华亚科接触，以此来看中国ＤＲＡＭ也是很缺。而华亚科跟美光绑在一起后，卖的价格更好，这次景气可能是近五年以来最好，在美光今年以来股价上涨超过一倍且持续创新高下，对华亚科绝对具有帮助。
触控是今年乃至未来科技发展主流，今年在ＮＢ渗透率虽不到两成，但未来提高是肯定的。根据研究机构调查，今年触控模组出货将达十九．三亿件，比去年成长近三成。
宸鸿董事长江朝瑞认为，有显示器的东西，就可能有触控，因为在显示器上做触控，已经变成很直觉的，看到一个荧幕，手就去摸它，去触碰它，所以这个是全面性的，这就是触控革命，是个无声的革命，一直在进行当中。身为领导大厂，宸鸿今年还将投入三百亿元资本支出，以甩开其他跟随者，中期股价还是具有一定潜力。而中小尺寸触控ＩＣ的禾瑞亚及旭曜也相当看好此部分，股价都是高姿态。
下游零组件部分，这次机壳双雄可成及铠胜，一个说下半年乐观期待，动能「明显强劲」，另一个说将忙到没时间睡觉；显然在苹果及非苹阵营，都寄望下半年新手机及平板的推出。未来看昔日风光的鸿准能否跟上。组装部分，和硕吃到苹果订单，连续两季ＥＰＳ都超过一元，营收明显上升，是外资最爱。
相较之下，品牌这块就较保守，华硕及宏碁都还向股东赔不是，下半年看法保守，上游ＣＰＵ供应大厂英特尔虽推出新处理器，但价格还是要降才有用。不可否认，行动式装置侵蚀了大半ＮＢ市场，欧洲经济不振也影响到双Ａ业绩。(全文未完)
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