先探／台股投资价值
台股农历年后几乎每个交易日都收红上涨，加上周KD值交叉向上保护短线，操作将偏多；其中焦点集中在趋势看好产业、具有高股息配发殖利率优势等两大族群，特别在国际负利率环境逐渐扩大下，台股具有配息优势，防守性资金陆续进驻。
【文／方亚申】
今年以来，国际金融市场充满意外，年初人民币急贬后再急升；另外，最大的震撼弹就是日本实施负利率政策，若加计北欧及欧盟，全球有三分之一地区实施负利率，总的来说，就是钱存在银行还要给银行钱，政策就是要将钱逼出来到实体经济上，问题是除了美国，大部分经济体投资还是相当疲弱。而欧日负利率却因为美国传出也可能在未来加入此一阵营，日圆及欧元急升，打乱欧盟及日本央行贬值救经济的企图，今年以来，日圆兑美元升值超过七％、欧元升值超过一％，日欧股市下跌一成。而欧美股市几乎全面下跌，幅度在三～一五％之间。金融市场诡谲多变。
日圆近三年走贬有其战略意义，主要就是美国扶植日本对抗中国，而日本难得出个敢对中国强硬的首相，正对美国胃口，日本经济强壮符合美国利益。不管安倍射出几支箭，日圆走贬趋势头洗下去，未来只能再祭出刺激方案，日前日银总裁黑田东彦首次暗示他对宽松货币政策的操作模式，已从扩张货币基础，改为以利率为目标，也就是管价（利率）而不管量（货币供给量）；专家认为这显示日银将进一步压低负利率。不过较好的是，全球股市在历经台股农历年前一大段下跌后，周ＫＤ值全部降至低档，近一周反弹，加上周ＫＤ值陆续交叉向上，意味将有段时间反弹，至于空间如何，则各自表述。
而影响主权基金卖股的国际油价走势，今年提前在二月就出现打底，尽管外在环境多空分歧，库存量、减产谣言甚嚣尘上，反复不定，但只要油价不再跌破二六．一美元底部，大致上将在二七～三四美元间箱型震荡，如此也可降低股市压力，主权基金买很多的苹果股价最近也进入打底。
油价止跌各国周ＫＤ值交叉向上
技术面有利国际股市震荡反弹、油价也止跌，三月份欧洲央行可能再扩大宽松政策，以时间来看约可偏安三～五周，至四月初附近。再来看历史统计数据，二、三月月线收红机率是一年当中仅次于十二月的月份；而国安基金护盘台股时间也是到四月十五日，在此之前台股基本上适合个股操作。
【抓紧趋势产业】
事实上，从农历年开红盘后，不管国际股市涨跌，乃至于浩鼎解盲失败、利空打击投机气氛，台股一度连续上涨七个交易日，是过去一年难得一见的强势。外资热钱不断进入，在期现货双双作多，尤其在期货上将多单拉高至三～三．五万口历史高水位，是台股的凭借之一。再者，台湾经济状况不佳，主计处竟然在今年才过两个月不到，就调降全年经济成长至一．四七％超低水准，但也突显政策必须出招解救，显而易见就是让台币贬值，去年台币贬值四．五三％，不如韩国的七．六九％、欧元的一○．二％、也不如东南亚国家贬幅，连人民币都贬四．六％，台湾在汇率上吃亏。今年以来韩国为救经济，韩元累计贬值超过五．三％，台币贬值约一％，以此来看，台币应该续贬，而央行三月第三度降息可能性也很大。台币若贬值有利厂商帐面获利提高，一如去年第三季。
台股周ＫＤ值交叉向上，中线保护短线，日ＫＤ值高档钝化，操作上正如前期合刊号所言，资金将集中在攻击型：产业趋势明朗的族群，包括半导体、网通光纤、运动休闲、太阳能、汽车零组件等族群身上，面板股基期低，又受台南地震影响，友达具有转单利多；而鸿海并购夏普，未来其面板新技术如ＩＧＺＯ等可望技转群创，股价也大涨。其中运动产业中的爱迪达股价还创新高。当然美国科技股中，四大天王中的谷歌、亚马逊、脸书股价还是相对强势，只是台湾能够相连者不多。
景气趋势族群中，半导体这阵子两个题材成焦点，一是非苹阵营积极推新机加上奥运，带动包括晶圆、封测、ＩＣ设计产业补货潮。而台南地震影响到晶圆代工产能，尤其是八吋厂订单爆满，其中宣布今年将配息二．六元现金的世界受惠最大，首季展望将远优于预期。而利用八吋产能最多的驱动ＩＣ及封测相关的联咏、颀邦、致新都可一并追踪。当然台积电今年将配息六元，相对负利率环境极具吸引力。
其次，网通题材从农历年前智邦及智易股价默默大涨超过一倍，引起市场对于今年奥运、欧洲足球锦标赛转播、刺激网通业订单有高度期望。事实上，包括智邦、兆赫、智易、仲琦、中磊、升达科、振曜、启碁等等，从去年十二月到今年一月营收都有亮丽表现，这股趋势还未走完，可沿均线操作。联亚、聚鼎、台半）等可持续追踪。
太阳能有新政府表态将力挺，加上大多数公司连亏数年后陆续转亏为盈，股价虽历经一段大涨，但中长期基期仍不高，拉回量缩还是有买盘会进场。而站在物联网趋势潮流上的工业电脑厂，其实近几年获利都很好，配息也不低，包括桦汉、振桦电、凌华、飞捷、安勤等待技术指标拉回都可注意。
【强势攻击族群】
车电、零组件业绩创高最多
而运动产业也是趋势性，去年涨幅都相当可观，经过修正后还是可以注意，未来要注意谁的营收能够持续创历史新高，这些包括：利勤、丰泰、百和、宝成、得力等。全球运动风潮方兴未艾，结合时尚更是令人惊艳，看看名牌、法国新装哪一家没有搭配运动休闲鞋？最近爱迪达股价创新高足以印证。而台湾制鞋族群在第二季以后动能将随着ＮＢＡ将进入季后赛以及下半年足球欧锦赛、奥运等而有卖点。其中丰泰公布元月每股税前赚一．二元、税后赚○．七七元，是非常好的成绩。而利勤股价逐渐回到高档、得力一度创高，显见企图心都很强。(全文未完)
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