先探／胡连ＥＰＳ连年增具投资价值

【文／方亚申】

胡连为台湾端子大厂，这几年全球汽车市场成长，业绩跟着跳升，二○一一年ＥＰＳ为四．五元、一二年为四．七五元、一三年为六．三一元、一四年拉高至七．七元附近。由于主要成本铜价大幅下跌，法人看好今年ＥＰＳ将可接近八．五元。

铜占端子原料成本约五成；塑料产品占四成，铜价大跌、油价大跌塑化原料价格也走低，这两种原料成本都大降，可以预期毛利率将大幅提升。两家代表大厂就是健和兴及胡连，后者又是其中代表。胡连是汽车连接器的领导厂商，去年在全球及中国大陆市占率分别为一％及六％。

胡连的汽车端子在中国大陆布局相当成功，陆续被大陆上汽、一汽、长安、长城等大厂采用，中国车市的渗透率有机会挑战七％，以业界预估今年中国车市销量上看二五○○万辆估算，等于有超过一五○万辆车采用胡连零件。

营收连续四个月创新高

反映在业绩上，该公司去年从十月开始，连续三个月创历史新高，全年营收达三二．二九亿元，年成长一六％。而今年一月营收三．三亿元再创历史新高，是连续第四个月交出佳绩，在台股当中少有公司能够如此。去年前三季ＥＰＳ为五．三五元，预估去年第四季毛利率大幅扬升至四二％，是近三季最高，税后盈余二．二八亿元，年增率九％，ＥＰＳ二．三五元，法人预估全年将达七．七元以上，较前年的五．三五元成长四四％左右。而今年法人预估成长力十足，尤其在铜价今年开年以来持续下跌超过一○％，据此成本下跌的优势，法人预估全年ＥＰＳ将有机会挑战八．五元。(全文未完)

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