先探投资周刊／黄俊超：科诚　切入条码机耗材市场

条码机周边运用相当广泛，产业虽称不上大商机，却仍维持稳定成长，科诚除了努力朝向自有品牌发展外，也积极切入耗材市场拓展商机。

【文／黄俊超】

台湾厂商的生命力不仅强韧，且又能创造自身价值！台厂的条码机制造商品牌知名度虽不如国际大厂，不过因产品原料供应均位于亚洲，采购成本相对较低，而新产品从设计到模具开发等一连串前置作业时间约需一○个月，较美日大厂十八～二十四个月时程为快，又终端客制化能力强，未来有相当大成长空间。

提高自有品牌拉升毛利率

科诚成立于一九九三年，条码标签印制机初期推出，获得日本伊藤忠商社青睐，采共同合作方式在欧美以C.ITOH为产品品牌，顺利打入国际市场。此外，科诚自行设计一套条码标签编制的软体QLABEL，且免费提供予客户，使客户可透过QLABEL设计各种标签，易于操控机器列印标签。

科诚先采取自有品牌GODEX与ＯＤＭ代工并行策略，产品行销至全球超过七○个国家。而近年来努力提高自有品牌比重，已从二○一○年占营收比重的四五．五三％，一一年突破五成来到五五％，到去年已经拉升至六五％，预估今年有机会继续成长到七○％。

从获利角度来看，一一年营收年增率约一六％，获利则是大幅成长近三九％达七五○○万元，而去年全年合并营收虽出现年减四％，但是在毛利率的拉升下，获利反而逆势成长，税后纯益约为一．一亿元，年成长幅度达到四六．七％，换算每股税后获利约为四．六元。

可以明显看出，科诚受惠于自有品牌占营收比重提高，毛利率出现向上同步攀升，获利成长幅度远大于营收增加幅度，让公司今年将会更加积极推广自有品牌产品，并持续由中阶往高阶与低阶两个方向同步发展，此为今年科诚营运成长的第一个引擎。

切入耗材市场商机大

第二个成长引擎来自于切入耗材市场。科诚去年代子公司上海科诚公告，并购上海合勤色带百分之百股权，该公司同时并入台湾的耗材厂，期望透过并购达到垂直整合目的，一方面扩充营运规模，另一方面也可借由条码机周边商品销售，降低产品集中的风险程度，并且可提供客户更完整的采购服务。

董事长戴奉义表示，科诚的产品以往只销售予经销商，但是在并入耗材厂之后，未来客户群将可从经销商扩大至消费者，此举将有利于营运业务更加稳健。另外也表示，若是以今年耗材市场的需求来推估，则今、明两年科诚的耗材业绩，应该能够有三成的成长空间。 (全文未完)

全文详情及图表请见《先探投资周刊》1715期或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载