市值暴跌2500亿后,吉利又要抄底欧洲车企?李书福步子迈得有点大

越是收购,股价越跌,市值已经蒸发近2500亿的吉利,到底怎么了?

继2022年5月份收购雷诺韩国公司34%股权之后,李书福又把目标对准了雷诺的燃油车业务。有消息传出,乘着雷诺拆分纯电、燃油车之际,吉利迅速跟进谈判,意图对雷诺日渐没落的燃油车品牌价值开展“抄底式”接盘。一旦此次收购成功,吉利将手握6家欧洲车企。

然而,就在吉利大肆海外收购时,自家股市也正面临被别人“抄底”的尴尬局面。

数据显示,自去年年末开始,吉利股票接连跳水,截至今年10月份,吉利单股价格已跌破9元/股,相比2021年最高的36元/股,下跌幅度达75%,市值蒸发近2500亿元。

越收购越下跌,李书福在打的算盘不太“如意”呀。

一、一场蛇吞象,吉利获得了什么

2010年,吉利以18亿美元成功拿下沃尔沃轿车品牌所有权——这场在今天看来“蛇吞象”的成功典范,在当年却并不被太多人看好。因为在吞并豪华车企的喜悦过后,不少人都发现,吉利似乎只是出钱当了一次“接盘侠”。

在品牌归属方面,沃尔沃仅与吉利控股公司存在股权隶属关系,并不从属于吉利汽车。至于汽车技术方面,早在收购合同签署前,李书福和沃尔沃高层便达成一致:沃尔沃已有的汽车技术,绝无可能供吉利汽车直接使用。

品牌、技术都没摸到,李书福花钱收购了个啥?其实,吉利私下搞了不少“小动作”。

在完成收购的第二年,沃尔沃即通过技术转让协议,向吉利转让了GMC升级平台、车内空气质量控制、GX7安全革新三项技术。借助沃尔沃提供的GMC平台,吉利得以在此后开发的博瑞B级轿车中装载自适应巡航、半自动泊车、城市预碰撞等一系列当年自主品牌中少见的“黑科技”。

在紧随其后的混动时代,吉利又参与了沃尔沃主导的CMA基础模块平台建设,应用CMA平台,吉利成功打造出插电混动的领克车型和博瑞GE油电混合车型。

CMA成功应用后不久,吉利和沃尔沃又在纯电汽车平台的开发上,达成新的合作协议。由双方开发的PMA架构,不仅将服务于直属于吉利的帝豪纯电车型,还将用于宝腾、路特斯、伦敦出租车的电动化转型中。

可以说,收购的确夯实了吉利原本薄弱的“基本功”。

二、收购和下跌背后的关联逻辑

虽说如今在国内新能源乘用车销售市场,吉利的后劲明显不如比亚迪,但我们仍可以说,吉利是国内新能源转型最成功的第二家传统车企。而沃尔沃的技术助力,功不可没。

那么话说回来,频频靠收购壮大实力的吉利,为何却惨遭投资者抛售?

一个企业的发展壮大,离不开统一且集中的战略指引。以比亚迪为例,王传福为比亚迪划定的新能源路线,就集中在两个方向:

混动领域,专注发展插电混动,绕过日企在油电混动上的技术壁垒;纯电方面,以磷酸铁锂动力电池为核心,避免和宁德时代等三元锂电池厂发生“内卷式”竞争。而与比亚迪相比,吉利在新能源转型上,却缺乏明确而坚定的发展方向。

比如在发展路线上,吉利不仅同时在油混、插混、纯电三个方向同时发力,还在氢燃料车、甲醇车2个冷门领域长期投入大量研发力量。在收购方面,吉利也表现得“荤素不忌”,从出租车公司,到摩托企业,甚至手机企业,吉利都应收尽收。

撒网式的战略布局,使吉利用以执行发展战略的力量更加分散,而伴随吉利收购“1+1<2”的情况不断上演。主业不清晰,盈利点不突出,市场占比一降再降,最终反馈到股票市场,只有一跌再跌了。

三、结语

总体来说,吉利在新能源汽车各条赛道上的表现都只能用“堪堪及格”来形容,不过,这种不断试错性质的多元化尝试,却为国内很多汽车的转型提供了难得的“反面教材”。

其实,从吉利自身的发展视角看,李书福有意采用的“群狼战术”,也是为吉利在未来保留了更多的翻盘可能。正如丰田汽车社长丰田章男所说:“我们生活在一个没有标准答案的年代”。

的确,谁知道10年后真正扛起新能源汽车时代的,不会说吉利开发的那些“冷门车型”呢?