实质资产当道 收益基金跟风

实质资产更具对抗通膨效果

看好基础建设、不动产（含REITs）及私募股权等另类资产配置重要性日益提高，国内投信业者推出结合特别股与实质资产的收益型基金，跟随全球七大退休金投资策略，提供资产配置上的新选择，也让多重资产基金样貌更多元。

凯基实质收息多重资产基金预定经理人叶菀婷表示，基础建设与不动产（含REITs）拥有绿色转型及逆全球化两大趋势撑腰，绿色转型部分，趋势驱动基础建设升级，各国政府为实现净零碳排目标，争相投入庞大资金升级相关基建设施。

美国预估投入再生能源的投资，将从2030年8,100亿美元跃增至2050年3.4兆美元；升级电网传输将从2030年的5,300亿美元增加至2050年2.5兆美元；布建电动车公用充电桩，从2030年的750亿美元增加至2050年2,700亿美元。

逆全球化趋势，进一步使内需导向的基础建设与不动产等实质资产受惠，以在地营运范畴为主的基础建设及REITs，营运状况受海外因素影响程度较低，如美国货运铁路巨擘的营收百分之百来自国内，美国电力大厂营收也是百分百出自美国境内。观察REITs龙头的物流仓储与自助仓储大厂，营收超过8成由美国当地贡献。

无论接下来通膨上或下，实质资产相对更能展现其韧性，受惠产业与投资趋势双重带动、实质资产不失为挺过景气放缓阶段的投资好选项。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠分析，从历史经验观察，每当基准利率停止走扬，股债市皆有极好的表现，现今不管是企业财报、就业市场甚至通膨数据，已慢慢明朗化，在良好的基本面下，有望支撑价格续涨。整体仍建议采股优于债的配置策略，且长期来说股票依旧是抗通膨最佳资产。

建议以美股作为主流核心配置，适度搭载优质收益资产，以兼顾资本利得报酬与息收，也平衡投资组合波动，在机会与风险并存的环境中稳健因应，投资虽需要更加留意波动度控管，但拉回后是中长线极佳布局买点。