掌握双率 实质资产基金潜利大

国内多重资产相关基金年来绩效表现

因应通膨局势，全球多个央行都加入紧缩货币政策行列，势必牵动全球资金移转，实质多重资产基金因多元布局特色，今年以来相对股、债市表现亮眼，投信法人表示，该类型基金主要以掌握通膨率与收益率两大主轴在各资产中寻求利基投资机会，预期这将成为升息趋势下报酬可望稳健成长的基金类型。

元大投信环球市场投资研究团队表示，实质资产大致涵盖三大领域，分别为不动产以及公用基础设施、大宗商品原物料，这些资产的特色，在于紧扣民生、工业需求，有些还具有收益来源，也因此在刚性需求下，价格通常具一定支撑，在景气上扬期，能受惠于需求增加，而在通膨时期，甚至有跟着涨价的空间。

现阶段能源与全球四大金属铜、铝、锌、镍库存非常低，俄乌战争以来更恶化，让铝价、铜价一度创下史上新高。中长期来看，低碳经济当道下新基础建设商机，干净能源与电动车加速发展，都支撑甚至推升原物料行情。

收益率方面，依据统计资料，标普全球基础设施指数殖利率3.60％、富时已开发市场房地产指数殖利率3.42％，本来就具吸引力。而且REITs种类愈来愈多，不只限于零售、办公、工业和住宅等传统核心类别，新兴成长趋势的5G电塔、数据中心、自助仓储、医疗照护宅等，让REITs市场持续扩大，带来更多投资机会。

另外，也有多数投信法人看好REITs产业在升息下稳健收益率带来的投资机会。

群益道琼美国地产ETF经理人李钰涵表示，在需求面热络之下，加上通膨压力仍在，拥有稳定配息与抗通膨特性的REITs料获得投资人青睐，皆有助于美国房市多头行情延续。在能源价格上涨，供应链短缺问题尚未缓解，工资上涨等问题，预期通膨将持续更久，全球热钱资金将持续投入抗通膨资产，房地产可视为抗通膨利器，将推升不动产价格与租金。

美股REITs资本利得连带水涨船高的机率高，对于美国地产后市表现不看淡，REITs可视为抗通膨资产。倘若后续通膨问题更为加剧，在抗通膨投资标的选取上，不妨留意提供稳定配息收益的地产ETF。