日盛台湾优质多重资产基金 逢低掌握长期稳健孳息契机

资料来源：Bloomberg、CMoney、日盛投信整理，2021年与2022年。台湾可转债系采取流通在外的可转换公司债，再依照每月全市场在外流通额度计算权重所得出，同时在每月更新权重或有新可转债加入时改变投资组合比率；台湾特别股采取期间内所有特别股均权计算；高股息低波动类股采台湾特选高息低波指数 ；台股采台湾加权股价报酬指数。＊加权计算采40％台湾可转债＋30％台湾特别股＋20％高股息低波动类股＋10％现金(现金以0％报酬保守估计)。

日盛台湾优质多重资产基金于10月28日获金管会核准成立。基金预计期初将先行配置台湾可转债核心资产，再辅以具有降息后收益契机的特别股、以及具流动性优势的高股息，透过优选最佳标的及多元化投资策略，兼顾报酬契机与波动风险，惟有鉴于11月初美国总统大选与利率会议等外围不确定性或将造成全球债市与股市震荡加剧，基金配置策略上将掌握稳健进场原则，借由市场短线修正逢低掌握长期稳健孳息契机。

日盛台湾优质多重资产基金研究团队表示，短线不确定因子增加，因此基金布局将发挥主动投资优势—择时与高度机动性，以期掌握各类资产最佳投资价值，尤其拉长来看，美国当前良好的经济数据与台、美企业今明两年优异的获利成长，运用具有追涨实力的可转债，不仅可参与市场长线多头机会，更能在短线市场震荡之际、相对股票资产降低波动风险，可谓是核心资产的最佳选择。

日盛台湾优质多重资产基金研究团队指出，今年10月以来受初级市场发行案量较多，稍微排挤到次级市场价格走势，使可转债短期表现较为承压。不过，随可转债IPO进入旺季且次级部分可望出现价值低估的潜力标的，中长期表现依然可期。操作策略上，将着重在IPO市场，同时找寻次级市场被低估之标的，并持续运用可转债｢双低策略｣、锁定低价格及低溢价率标的。

此外，针对日盛台湾优质多重资产基金卫星标的｢台湾特别股｣，研究团队分析，市场已启动新一轮降息循环，特别股或将出现投资价值提升机会，将严密监控市场状况、择时掌握特别股布局契机。选股上以租赁之金融特别股及半导体IC通路特别股为主，再以大范围金融特别股为辅，若短期有跌深且质优之特别股将是主要买进选择，借此掌握今年特别股配息机率增加与降息后的资本利得投资机会。

对于今年第四季将可能迎来，包括｢11月联准会是否降息且幅度为何？｣及｢美国总统大选结果为何？｣等较多市场不确定因子之下，建议第四季不妨运用台湾优质多重资产基金建构投资组合之核心布局，不仅能因应经济基本面变化、兼顾多元化商品走势、提高投资品质及效率，并能利用此一基金帮助降低美元汇损与市场震荡等之波动风险。