台湾多重资产型基金 稳中求胜

多重资产型基金绩效

美国联准会（Fed）升息1码（1码为0.25个百分点）符合预期，但强调今年不会降息，本次FOMC偏向鸽派升息论调，暗示今年很可能仅会再升息一次，升息循环应已近尾声。就技术面而言，美元指数与美债脱钩、显见美元指数已先行对升息钝化，有利股票与公司债等资产表现。

日盛台湾多重资产基金研究团队指出，观察目前全球主要地区经济表现，美国、欧洲、大陆近期所公布的制造业采购经理人指数（PMI）均有止跌回升现象，经济衰退有望落底，且存货指数向下，新订单指数上扬，谷底即将过去，预期有望于第二季库存调整告段落，台湾多重资产基金以波动风险较低的台湾可转债及特别股为核心，且多头与市场连动提升，是第二季震荡向上行情中稳健参与市场的优质标的。

日盛团队表示，第二季投资策略上，看好台湾可转债补涨机会，加上目前正值IPO发行旺季，投资策略上将以IPO新券为主，双低（低溢价率、低价）为辅；台湾特别股持续在价值低估时期，内部投报率（IRR）达约7.5％、明显高于票面利率的4％左右，将采分批低接策略；中长期大盘不看淡，可关注高息股投资，并维持一定的高息低波动标的布局。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰认为，目前市场仍深受Fed动作所左右，3月升息是联准会过去年以来的第九次，联邦基准利率来到4.75％至5％区间，为2007年以来最高，期货市场隐含基准利率最高为5.1％，换言之，美国可能剩1码的升息空间，市场往往会提前反映停止升息气氛而上扬。

展望第二季，谢梦兰预期，美国通膨将明显降速、下半年Fed结束升息循环、景气好转可期，加上大陆疫后消费持续发酵，短期金融事件演变成严重系统风险机会不高，股债皆有上涨机会，建议采多元资产布局策略，以掌握股价同步涨升行情，股债比可调整为65比35。