不确定风险仍存 固定收益资产续吸金

过去一周整体固定收益ETF获资金净流入90亿美元，主要区域皆获净流入，其中以流入美国固定收益ETF的65亿美元最多，全球及新兴市场固定收益ETF分别净流入8亿及3亿美元，欧洲及新兴市场当地货币固定收益ETF亦有净流入1.1亿及0.9亿美元。

以投资信评类别观察，投资等级债及高收益债ETF近一周分别获资金净流入42亿及24亿美元。富兰克林证券投顾分析，美国拜登政府与共和党持续就基础建设计划及资金来源等问题进行谈判，拜登团队提出将基础建设和就业计划的规模缩减四分之一，自2.3兆降至1.7兆美元，期能争取共和党支持，但双方就规模、内容及加税等议题上分歧仍大，原定5月31日阵亡将士纪念日前达成协议的难度仍高。

值此景气利多已反映，加上通膨及政策前景不确定性升高的震荡环境下，因应不确定性风险，可适度增持债券或平衡型基金，降低投资组合波动。

美盛西方资产美国高收益债券基金经理人伯加南表示，经济数据强劲及经济持续重启，使得景气复苏动能更具信心，虽然评价面吸引力降低，但预估今年高收债新发行量将较去年减缓，加上市场追逐高收益的需求强劲，技术面仍健康。

富兰克林坦伯顿波湾富裕债券基金经理人莫海迪．柯弗指出，包括油价、疫情、地缘政治冲突风险、美国升息、新兴市场挑战及商品市场等的多空，都是关注的议题。2020年市场危机发生时，采取防御措施，且于恐慌过度时快速转为积极。去年底转向保守并增持现金，降低利率的曝险，因此今年以来整个新兴债市修正时，仍相对抗跌，随殖利率攀升许多，将转向更积极的策略。