美国散户看空比例剧升 市场恐惧多于贪婪
▲根据AAII美国散户投资人协会发布的最新调查报告结果指出，美国散户投资人看多美股的比例从上周的 35.36%下滑到28.48％，看空比例从上周26.79％剧升到34.11%。(图／取自新华网)
根据AAII美国散户投资人协会昨（10）日发布的最新调查报告结果指出，美国散户投资人看多美股的比例从上周的 35.36%下滑到28.48％，看空比例从上周26.79％剧升到34.11%，保持中立看法的比例则从上周37.86％微降到37.42%，整体数据均未超过50％分水岭。
分项来看，其中看空比例是2个月来高点，而且此次是今年以来看空比例第三次高于看多比例，显示投资情绪趋于谨慎，市场上恐惧的人（看空美股）多于贪婪的人（看多美股），也显示出美股尚未过热。
统计前三次美国散户看空比例高于看多比例之后美股四大指数表现，平均来看都是正报酬表现，其中以费城半导体指数平均涨幅8.43％最高，表现相对较差的道琼工业指数也有3.23％的涨幅，显示出美国「股神」巴菲特（Warren Buffett）说过「在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。」也就是说一旦在基本面佳的市场拉回时进场布局，往往有不错的获利契机。
群益美国新创亮点基金经理人蔡咏裕指出，近期美国经济数据多数呈现回升，已有摆脱天候影响的迹象，本周即将公布四月份密西根大学消费者信心指数的初值，市场预期数据将来到81.5，也有明显转佳的态势，基本面利于美股。不过，近期动能股生技及科技类股在短暂反弹后再度承压，可能是由于部份资金进行获利了结用来支付去年的资本利得税所导致，未来资金动态将是观察重点。
蔡咏裕强调，环顾美国市场，经济及企业基本面持续改善趋势没有改变，整体美股评价亦属合理，加上市场上对于牛市可持续性仍有质疑的杂音，这些都是股市仍处于多头的重要讯号。整体而言，科技股由于在平台或是商业模式的创新题材不断，外资券商普遍仍看好其成长面，未来可望仍是美股亮点所在。
宏利环球美洲增长基金经理人Sandy Sanders则认为，尽管美国S&P500指数自2009年3月的起涨点677点上涨至今，整体涨幅已近180%，但基于几项利多因素支撑下，美股尽管有所震荡却仍可维持高点不坠。
美股昨（10）日在重量科技股的领跌下四大指数重挫，Sandy Sanders建议，虽科技股重挫，但目前科技公司的现金水位为所有类股中水平最高的类股，且其新股发行量亦为2004年以来的新高，加上随者美国经济景气持续加温的情况下，资本支出与企业购并活动也开始活络起来，近期Facebook大举收购WhatsApp即是一例，预料科技类股在此些利多的加持下，将可望打败大盘而有更为出色的表现。
法人认为，已持续5年多头的美国股市，其未来12个月的本益比也已来到近历史新高的16.7倍，目前的股价水准，反映了企业营收从谷底翻扬，获利成长幅度相继走升的基本面利多，而随着股价已大幅反应基本面的情况下，即便股市因前述几项利多得以维持多头格局，但预料上扬空间将会因价值面已相对偏高而有所受限，在预估S&P500企业今年整体的每股盈余成长约8%左右，持续高档震荡的美股，今年全年的投资报酬，预料也将不若往年，将约略为8%~10%左右。