Shimano展望佳 自行车气盛

汇整四大名师意见，多认为加权指数回测半年线后，本周反弹机率高，但短线仍以震荡筑底格局为主，8月中下旬有望吹响反攻号角。图／本报资料照片

自行车三雄2024年H1营收与Q1获利

自行车业传来许久未见的好消息。全球最大自行车零组件厂Shimano7月底上修2024全年展望，第二季获利也较市场预估值高出4成以上，显示市场正如预期渐回到正常轨道，台湾自行车产业信心大增。据Shimano观察，大陆高价公路车热销，市场库存保持适当水准，台湾自行车双雄巨大、美利达上半年大陆营收也呈现激增。

与此同时，亚系外资最新出具的台湾自行车报告指出，下半年起，产业将进入新上升周期，主因受惠库存持续改善，新一轮换车周期到来，预计入门车款补库存需求第三季出现，中高级车款随后跟进；此外，大陆市场与人工智慧（AI）电动自行车，将成为推升自行车市场成长的新亮点。

亚系外资认为，大陆大城市前10％的高所得者，负担得起人民币5万元以上的自行车，市场潜力可观；且电动辅导自行车（E-bike）未来导入AI技术，提高关键的安全网，如自动煞车及稳定性控制，应会提高民众对E-bike的兴趣。分析师直指，巨大、美利达、桂盟最能受惠下半年开始的自行车补库存及换车需求，同时也能受惠大陆的骑车热潮。

巨大集团上半年累计合并营收372.29亿元，年减12.5％。巨大第二季累计营收回升到200亿元以上，季增31.77％；而大陆内销市场需求强劲，挹注捷安特中国上半年营收增逾3成。法人表示，巨大的欧美市场销售逐步改善，虽然中低阶产品库存水位仍偏高，但美国市场近期已开始追加中阶产品，库存结构似已出现反转迹象，加上巴黎奥运会登场，有望带动新车款订单，巨大下半年业绩动能转强仍可期，今年营收年减幅可望大幅收敛。

美利达上半年合并营收151.5亿元，年减4.1％；值得一提的是，美利达上半年大陆自行车销售量逼近60万台、年增率高达1.5倍，在大陆市场销售量、销售额急起直追下，弥补欧美市场减少的订单。法人表示，美利达整体库存水位调整近尾声，目前进入第三季传统出货旺季，在手订单能见率提高，营运表现值得期待，2024年营收有机会逆转正。

自行车金属链条全球龙头供应商-桂盟上半年累计合并营收24.54亿元，年减2.85％。桂盟第二季营收呈季增、年增，下半年随着组车厂订单回流，营运可望逐季增温，今年营收正成长可期。法人表示，桂盟受惠售后服务市场需求转强，预估下半年到明年仍有向上空间。