受惠庫存調整告一段落 法人估聯電產能利用率將回升

联电（2303）受惠终端库存调整告一段落，通讯与消费性产品需求逐渐回温，市场法人预估，将有望推升联电下半年产能利用率回升至75%。图／联电提供

联电（2303）受惠终端库存调整告一段落，通讯与消费性产品需求逐渐回温，市场法人预估，将有望推升联电下半年产能利用率回升至75%。

分析师指出，随着新台币汇率走弱，加上手机市场回温需求，联电产能利用率开始逐步回升，其中，5月营收月减1.1%、年增3.8%，主因为消费性电子与手机需求回温，相关产品包括 OLED Driver IC，ISP、Wi-Fi SOC 等，电脑、消费和通信领域的库存状况改善到更健康的水准，不过客户下单仍谨慎，因此预计联电晶圆出货量将缓慢回温。

整体而言，尚未见强劲复苏力道，不过晶圆需求可望逐步回温，预估第2季联电晶圆出货量季增1~3%，产能利用率64~66%，整体产品美元ASP与上季相当，预估单季整体毛利率将和上季相近，约30%左右，估每股获利（EPS）0.95元。

生成式AI未来市场潜力庞大，因此，联电将不会在AI市场中缺席，目前生成式AI终端市场仍主要聚焦在伺服器基础建设端，不过预期经过四年左右时间的基础布建后，AI边缘运算市场将会开始崛起，届时联电布局的3 DIC、高速传输、电源管理IC、MCU 等相关市场晶片也会同步向上，联电目前正在积极与客户应用对接，因此，对未来AI市场发展相当有期待。

市场法人指出，预估联电今年 EPS 4.3元，虽成熟制程持续面临中国的竞争，但终端库存调整告一段落，通讯与消费性产品下半年展望将较上半年好，其中，汽车与工业用半导体则中长期还是成长，OLED 驱动IC、WiFi 系统单晶片、电源管理IC等领域升温，将推升联电下半年产能利用率有机会达75%。