寿险业 再掀发债热潮

今年公告拟发债的寿险公司

晚了怕抢不到。因应2026年接轨，寿险今年发债潮可望大于去年，才2月就已有三大寿险宣布发债，额度共达880亿元，继国泰人寿、新光人寿后，南山人寿22日宣布，将发行10年期累积次顺位公司债，额度上限300亿元，另如富邦人寿、三商美邦人寿等，今年也不排除会发债筹资。

2026年寿险业就将接轨保险负债会计准则IFRS 17与新清偿能力指标ICS，急需资金强化资本结构，预估近年都会出现寿险抢钱潮。去年寿险发债筹资达1,110亿元，创10年新高，有些公司太晚宣布，利率订价相对不利，今年各公司纷纷提早规划并行动。

第一季才过半就已达到880亿元，超过去年同期的860亿元，今年寿险业发债有机会超过去年的1,110亿元。

今年由国寿打头阵，发行10年期次顺位债、上限新台币500亿元，发债金额创历年最大，但国寿表示应会分次发行，不会一次发完。500亿元主要多是以新台币为主，视买家需要，可能有少部分是美元计价，美元计价比重不会超过1成。

据国寿目前市场询价的票面利率，新台币在3.7％～3.85％，与去年国寿的新台币次债利率相当，美元计价部分估计是5.8％，去年美元次债票面利率有高达6.1％。

新光人寿17日董事会决议，将发行10年期次顺位公司债，额度约80亿元，是第二家公告发债的寿险公司，预计将以新台币计价为主，票面利率还要向市场询价，会先向金管会申请额度。

新寿去年也发行130亿元的新台币次顺位债，票面利率达到最高的4％，吸引不少专业投资人抢进，去年130亿元申购额度全满，今年新寿发行的次顺位债票面利率是否会延续去年4％，甚至是否有可能比4％更高，受到市场关注。

去年较晚公布的南山人寿，今年抢在前三名。22日董事会决议发行10年期次顺位公司债，额度高达300亿元，较去年额度115亿元更多，且延续去年，今年也将以新台币计价为主。

票面利率还要向市场询价，可望向国寿看齐来到3.7％～3.75％，去年发债利率为3.75％～3.88％。南山人寿表示，这次发行累积次顺位普通公司债，主要是为强化财务结构、充实公司资本。