四大CSP助力 台积明年资本支出 上看380亿美元

CSP近两年主晶片采用分配

台积电于全球半导体产业保持领先地位，法人预估，台积电明年营收成长率仍维持25％高增速，受益于先进制程3奈米、2奈米与AI晶片需求的快速增长，由四大CSP业者资本支出成为主要驱动力，伴随营收规模成长，2025年资本支出上看380亿美元。不过，法人提醒，世界正在分化，大陆以集团式合纵联盟，搭配国家大基金扶植，国产替代已有初步成效。

盘点2025年台积电成长动能将由三大核心驱动。首先，来自英特尔的订单成为重要支柱，将从占比3％提升至明年8％～9％，法人透露，这一转变反映英特尔在量产上对台积电的高度依赖。其次，AI相关订单仍成为增长重要动力，2024年台积电于AI相关营收占比约15％，2025年有望倍增至30％，凸显AI应用在全球科技产业的重要性，无论是HPC还是AI晶片需求，将进一步巩固台积电的市场领导地位。

其中，北美四大云端服务商（CSP），包括Amazon、Google、Meta与Microsoft为指标。法人分析，这四家企业的资本支出已经成为市场关注焦点，预估明年仍将保持25％～30％的增幅。不仅是通用型GPU，另外像ASIC（特用IC）及AI加速晶片需求，都使作为主要供应商的台积电，迎来高速成长。