《台北股市》AI泡沫恐慌再起 外资：市场参与者不同 安啦！

外资指出，主要的人工智慧市场参与者是全球CSP（如Google、Amazon、Microsoft和Meta）和企业。在互联网泡沫时期，大多数参与者都是专注于消费者市场的初创企业，如Pets.com和eBay。而如今，CSPs/企业则投资于与人工智慧相关的资本支出，以增强/创建业务模型，提高销售/效率。2021年至2022年，全球顶级CSPs的年度资本支出为1270亿至1460亿美元，预计到2024年将增加至1640亿美元。

外资看好广达，其为领先的人工智慧伺服器ODM；具有多元化客户基础；台达电和光宝科技，前两大人工智慧伺服器电源供应商；纬创是主导人工智慧GPU基板份额且利润/获利改善；金像电则是专注于高利润伺服器PCB，不断增加的人工智慧组成比例。

外资预计2024年至2025年人工智慧伺服器市场价值为880亿至2190亿美元。人工智慧为供应链带来结构性变化，并继续推动供应链的估值重新评价；主要原因包括：非中国的有限产能、供应商有限、研发工程师的短缺以及对全球人工智慧产业产生更强有力的谈判力。