《台北股市》朱成志：台积电明年恐涨不太动 改抱周边胜出

朱成志分析，台股自2008年11月的3955点，这样涨上来，这已经涨了195个月，历史上最长的多头，涨太久，涨太多，会不会怕？近十年是台积电大涨，把整个指数给攻上去了，所以台积电如果不跌，台股不会跌，因此我一开始的问题就是台积电。

朱成志分析，台积电的ADR现在溢价25%，也就是美国人买的台积电，比台湾人买的台积电贵25%。所以很多台股投资人很阿Q的认为，既然如此，话闭着眼睛再买台积电，因为有美国人去帮我们拉擡。但有没有可能这么美好？台积电如果明年不涨，这是一个天大地大的事情。台积电不涨，明年台湾怎么涨？我最近看张忠谋的书，也据此去画台积电每一年的K线，从K线来看，明年台积电恐怕有点麻烦，台积电在1997年涨了98%，隔年就大跌；接着在1999，台积电涨135%，隔年也呈现腰斩下跌；今年台积电涨了82%，明年呢？股价涨过头了，非跌不可！

朱成志指出，若再统计过去这10年来，台积电PK加权股价指数，统计的结果，近10年来只有两年台积电输，分别是2021及2022年，2021年台积电涨16%，而加权指数涨24%，2022年台积电跌27%，加权指数跌22%。近10年台积电赢大盘有8年，所以对投资而言，我干嘛那么累？我们台湾的股市现在主流思维是买ETF，闭着眼睛定时定额买，ETF发得成功的AUM就在前几名，发得不成功的在后几名，全台湾的投资人包括网路小白通通被教育成这样，而所有的ETF最核心的关键就是台积电。

朱成志认为，股价最大的风险就是「涨多，和人太多」，所以明年不建议加码台积电，而是要从台积电的周边产业，也就是从「弟弟、妹妹」们去找投资标的，这才能在股市胜出，例如台积电提出的矽光子计划，相关公司前景看好。