台股基本面無虞 專家：中場休息提供中長線布局良機

7月25日美股震荡走低，四大指数多数收跌，因凯米台风侵袭，台股7月24、25日休市，26日开盘后，加权指数补跌。中央社

7月25日美股震荡走低，四大指数多数收跌，因凯米台风侵袭，台股7月24、25日休市，26日开盘后，加权指数补跌。回顾台湾加权指数在7月11日达到24,416点的历史高点后，至7月22日仅七个交易日便经历了8.7%的回调。这一次，地缘政治问题被认为是台股出现恐慌性抛售和修正的主要原因。

野村投信表示，9月联准会（Fed）高机率启动降息，同时间苹果将推出AI新机，后续还有特斯拉积极购买自驾车AI晶片，客户端拉货的力道应不会太弱，此外目前半导体库存也已回到疫情前的健康水位，乐观看待在明后两年，半导体业有机会重现如疫情期间NB／PC般的大循环行情。本周起为美国科技股法说高峰，AI与手机业务展望为关键重点，操作宜逢低布局且留意资金管理，布局可留意AI科技概念股，

从目前美国总统大选的民调显示，总统候选人川普获胜机率较高，他的政策方向带来更多的不确定性，如改变电动车补贴政策、提高来自中国和其他国家的产品关税等，此外，美国限制中国半导体产业发展的现行政策预计也将继续。

有鉴于中国最近发布的第2季度 GDP 增长数据不如预期，即便经过三中全会的信心喊话，甚至人民银行下调贷款基准利率（LPR）10个基点，市场信心也依旧薄弱，此外美国更倾向保护其在科技行业的技术优势，这对全球的科技行业显然是不利消息。前述提及的政策方向并非已经全然定案，仍有许多不确定性，未来几个月可能还会有更多消息传出，后续的政治面发展仍是要密切观察的重点。

野村投信国内股票投资部主管姚郁如指出，除了地缘政治问题之外，另一个造成股市风云色变的原因，在于台股大盘指数已来到历史高位，估值在相对丰厚的水准，市场资金似乎为了规避风险而选择流出股票市场。不过撇除这些非基本面因素，预估2024年下半年的全球经济增长仍稳定，市场需求依然存在，台湾企业的高盈利动能将持续到2025年。而美国联准会预计将在9月降息，届时通膨风险降低且美国就业市场现况仍稳固，因此基本面具有韧性，并且市场流动性仍充裕。

姚郁如认为，除非出现立即的经济衰退风险，否则近期的股市反映的仅是多头暂时休息，而非中期修正。市场噪音在美国大选前后都会存在，但这些非基本面的因素只会在短期内影响股市，当市场消化这些不确定性后，市场的回档修正反而提供了具有竞争力和良好盈利增长公司的绝佳买入机会。从长期来看，仍然看好受益于AI和 HPC 发展的行业及公司，另外除非美国大选过后产业政策导致供需平衡发生巨大变化，否则也看好绿色能源产业相关投资机会。