台股拥3利多 2025动能续强

投资人关心2025年台股动能。图／本报资料照片

台股2025年三大利多

金蛇年来报到，投资人关心2025年台股动能，投信法人表示，台股拥三大利多，指数可望再攀新高。美国联准会降息周期有利多数产业业绩回到成长轨道；成长动能关键的AI，新款辉达AI伺服器GB200系列将于第一季进入大量出货阶段；AI边缘装置潜在需求将持续乐观，多数产业生产力将循环向上。

瀚亚投信国内投资部主管姚宗宏指出，持续看好半导体先进制程、AI边缘装置，低基期景气循环产业，例如车用半导体、航运，预期业绩有机会因大陆救市提前进入旺季。

整体股市仍中性偏正面看待，但因今年第四季经济数据不佳，川普新政恐导致贸易战进一步升级，造成市场动荡，所幸全球降息趋势将刺激终端需求回升，AI产业持续发展，成长值得期待，建议投资人采定期定额、拉回买进方式进场布局。

野村投信国内股票投资部主管姚郁如认为，从过往经验来看，每年11月～次年2月台股表现都不错，借以反映北美市场传统圣诞消费旺季出货潮、年底作帐行情及元月行情；今年11月以来也见到类似迹象，尤其第一季虽为传统电子业淡季，但明年适逢辉达B系列伺服器大量出货期，将呈现淡季不淡格局，有望延续这股多头士气，拉回实属进场契机，电子建议锁定半导体、高速运算、生成式AI相关等，传产股看好绿能及电网产业。

台新台湾AI优息动能ETF基金（00962）研究团队分析，后续市场关注四大变数，一是川普的内阁人事布局及可能政策；二是大陆刺激经济政策幅度虽不如预期，但将持续出台，是否带动实体经济复苏；三是联准会未来降息政策；四是辉达GB200晶片与系统出货问题解决后市场是否如预期畅旺。

AI已广泛应用于日常生活，大至电动车，小至智能手机，未来十年将走向无所不能，市场估计至2026年，四大科技巨头在AI的相关资本支出将翻倍至3,365亿美元，年复合成长率达3成。台湾AI供应链发展及获利表现有机会持续成长，看好AI相关伺服器、云端、机器人、软体开发等相关供应链。