台股拥双后盾 拉回找买点

亚洲主要股市殖利率

俄乌地缘政治持续干扰全球股市，原油等原物料上涨亦为升息带来新一波的压力，以目前发展来看，美股已跌到关键支撑位置，台股表现已是全球股市中相对抗跌者。投信法人表示，技术面上，台股仍差最后一段底部确立的过程，观察重点在于4～5月俄乌双方能否出现和解转机，一旦和谈明朗，台股将止跌回升。

在基本面上，跌时重质，企业获利将是未来股市主要依靠，而台股2022年获利持续成长，加上法人预估2022年股利率高达近4％，优于全球及其他亚股，后市涨升行情可期，建议短线遇拉回可找买点。

台新高股息平衡基金经理人刘宇衡指出，俄罗斯入侵乌克兰评估对台股影响为短期，目前影响台股最大关键仍在Fed要停止QE、升息以及缩表，Fed主席鲍尔表示，从本月展开升息周期，以遏制数十年来最严重的通膨，但鉴于俄罗斯入侵乌克兰，联准会将「谨慎」而为，至于缩表，目前市场普遍共识为第二季开始进行，预期第二季台股修正压力加大。

但因台股基本面仍稳健，外资将2022年台股企业预估获利年增率由衰退1～3％上修到成长4％，台股在企业获利与股息保护下 修正后仍应找买点。

刘宇衡表示，台股本次因系统性风险跌破年线，依以往经验，年线整理后将有反弹契机，故仍视本次修正为技术面上创高之整理，后续应有机会挑战前波高点，筹码面上须看外资动态，目前外资在科技股之加码权重略低于前波，若开始回补，则段大盘指数上攻有利。

台股近期震荡加大，在类股操作上，建议朝利基成长型、高股息等防御性佳的个股优先布局，以降低波动风险，以长期配息稳定的标的为核心持股，并搭配殖利率在市场均值之上且有高度成长之标的，看好半导体相关、汽车电子等后市表现。

群益奥斯卡基金经理人杜欣霈表示，短期内因联准会升息明确及俄乌情势恶化，市场陷入战争+通膨+紧缩的三角拉锯，短期市场震荡仍会加剧，市场将持续关注这三角关系式如何取得均衡点，惟历史经验显示，无论升息或地区型战争，整体而言市场震荡过后仍会回归基本面。

台股基于科技股领军，在未来数年企业获利成长性仍为全球较优异的市场，且无论循环股或成长股而言台股不乏在各产业地位举足轻重的企业或族群，另外金融环境稳定为另一个台股仍具吸引力的优势，故目前在未有明确方向之前，较佳操作方式为低买高卖的区间操作，较佳投资策略为持续采微笑曲线分批布局。