操盘心法－拉回找买点 布局AI应用、新能源、疫后复苏股

加权指数1120220日线图

市场观察：　上周外资续卖超，新台币走势偏弱趋贬，加上美国公布最新消费者价格指数1月CPI年增率6.4％，比预期之6.2％高；1月生产者物价指数（PPI）月增0.7％，则为去年6月以来最大单月升幅；核心PPI月增0.6％，为十个月来最大涨幅。通膨关键数据显示物价降温不如预期，市场重燃联准会进一步升息的预期，美股短线拉回间接影响台股进入区间震荡。

盘势分析：

台股从去年最低点已反弹约3,000点，几档重量级权值股股价亦弹升达3、4成，尽管近日台股受到美股压回影响，但在亚股中表现仍不算差。近期上市柜公司陆续公布去年第四季财报，并针对今年景气释出看法，预期随企业财报数字及后续营运展望波动，盘势维持区间震荡格局机率较高。

预计库存去化疑虑最迟第二季有望完成调整，下半年回到正常产业循环，加上AI技术带动多项创新应用，中长线将可嘉惠台湾电子产业族群，进而带动下半年回升行情。近期部分类股股价拉回可视为基本面与评价面之调整与校正，待评价回归合理水准后，随着时序进入第二季中后半段时，可望接续下半年旺季行情，届时大盘可望再度转强上攻。

操作建议：

目前通膨逐步回落，资金紧缩的尾声，预期上半年最坏的状况已过，建议投资人可趁第二季拉回时找买点。其中有三大题材值得关注，首先是AI应用相关之科技族群。ChatGPT热潮，创新技术将带动多种科技应用，而国内电子科技产业可望受惠，像是高阶晶圆代工、封测、高速绘图晶片、DDR5记忆体、矽智财（IP）、特殊应用积体电路（ASIC）等皆可留意，预期随AI应用更加普及后，半导体产业成长可期，评价面亦可获得提升，将是未来长期看好主流类股。

传产题材可关注「新能源」产业，看好重电设备、输电网络等节能设备普及，相关供应链可望受惠；加上绿能环保意识高涨，欧美政府补贴与奖励政策持续增加，促使汽车业提升电动车产量，均将挹注台湾供应链厂商，可聚焦充电站／桩、功率半导体、检测设备概念股等。

另可留意受惠于疫后复苏题材的内需族群，如零售百货、餐饮、饭店、观光等类股；而大陆解封后复苏概念股，如连锁通路、保健食品、眼科医疗等，预计复苏力道强劲，加上股价基期亦低，也是进场布局的好时点。

综合而言，全球货币面资金紧缩程度将较去年大幅减缓，景气面虽然仍处调整阶段，但经济偏向软着陆之可能性仍较高，全球景气有望于上半年触底后，下半年逐步回升，投资人宜趁第二季拉回时寻找买点，以迎接下半年回升行情。